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アヌシュカ・ダッタ
金曜日、2026年2月20日 午前1:00 GMT+9 5分読了
本記事について：
BABA
-1.34%
インターネット小売大手のアリババグループホールディングス（BABA）は、中国軍に援助を行ったとされる主要な中国テック企業の最新ペンタゴンリストに掲載された。いわゆる1260Hリストは、中国企業に対する制裁を正式に追加していない。しかし、新しい法律により、当局はリストに掲載された企業と契約したり調達したりすることを禁じられている。重要なことに、そのリストは後に公開から撤回された。
撤回の理由は不明だが、米国政府が中国との関係改善を図るための努力の一環かもしれない。トランプ大統領は4月に中国を訪問する予定だ。ブラックリストのニュースを受けてアリババの株価は下落したが、同社のスポークスパーソンは「中国軍の企業ではなく、軍民融合戦略の一部でもない」と述べた。
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では、この時点で株式への投資を検討すべきだろうか？
香港のコーズウェイベイに本拠を置くアリババは、主要なインターネット小売企業です。世界中の売り手と買い手をつなぐ主要なオンラインマーケットプレイスを運営し、買い物を簡単でアクセスしやすくしています。アリババは迅速な配送のための堅牢な物流ネットワークを持ち、あらゆる規模の企業を支えるクラウドコンピューティングサービスも提供しています。
また、メディア、デジタル決済、革新的技術の分野も探求し、商人の業務効率化とより多くの顧客へのリーチを支援している。これらの取り組みを通じて、アリババは電子商取引の成長を促進し、世界中のデジタル変革を支援し、多くの人々に効率的な貿易と経済機会をもたらしている。同社の時価総額は3710億ドル。
アリババの株価は、いくつかの好ましいマクロ経済の動きに直面している。中国は、価格戦争の中で食品配達企業間の競争を調査すると発表した。これはアリババにとって追い風となり、キャッシュ燃焼の抑制に役立つと期待されている。
さらに、中国の2028年行動計画は、人工知能（AI）に大きな重点を置いており、同社にとって追い風となる見込みだ。この背景の中、アリババは最近、強化された機能を持つQwen3.5 AIモデルを発表し、中国のAI市場での競争激化の中で先行を維持しようとしている。
ストーリーは続く
過去52週間で、アリババの株価は22.75%上昇し、今年に入っては6.27%上昇している。2025年10月には52週高値の192.67ドルに達したが、その後23.69%下落している。
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先行調整後の指標では、アリババの株価収益率（PER）は29.47倍で、業界平均の17.34倍を上回っている。
2025年9月30日に終了した四半期、アリババはクラウド事業の成長に支えられた堅調な結果を報告した。総売上高は前年比5%増の2,478億人民元（348億1千万ドル）だった。顧客管理収益は前年比10%増の789億3千万人民元（110億9千万ドル）で、主に取り込み率の改善によるものだ。同社のクイックコマース事業の拡大により、タオバオアプリの月間アクティブユーザー数も急増している。
しかし、四半期の最大の話題はアリババのクラウド事業だった。クラウドインテリジェンスグループの収益は前年同期比34%増の398億2千万人民元（55億9千万ドル）に達した。これは、アリババのパブリッククラウド収益の堅調な成長と、それに伴うAI関連製品の採用拡大によるものだ。実際、同社のAI関連製品の収益は三桁の前年比成長を記録した。
しかしながら、アリババの純利益は圧力にさらされている。調整後の1株当たり純利益は前年比71%減の0.61ドルとなった。クイックコマース、ユーザーエクスペリエンス、技術への投資により、調整後のEBITDAは前年同期比78%減の91億7千万人民元（12億7千万ドル）に落ち込んだ。同社はクラウドとAI事業の拡大に引き続き注力しているが、利益の再投資とフリーキャッシュフローの増加に伴い、短期的な収益性は変動しやすいと警告している。
ウォール街のアナリストは、アリババの収益性の見通しについては控えめな見方をしている。2025年12月期のEPSは前年比37.6%減の1.73ドルと予想されている。2026年3月終了の会計年度のEPSは36%減の5.29ドルに落ちる見込みだ。一方、次の会計年度には、EPSは年間51.2%増の8.00ドルに回復すると予測されている。
ウォール街のアナリストはアリババに対して強気の見方を維持している。1月、モルガン・スタンレーのアナリストは「オーバーウェイト」の格付けを再確認し、180ドルの目標株価を維持した。これは、Qwen AIアシスタントの成長が背景にあるとみている。アナリストはまた、Qwenが「オールインワンAIスーパーアプリ兼ライフアシスタント」になる可能性も指摘している。ジェフリーズのアナリストもアリババに対して「買い」の格付けと225ドルの目標株価を維持し、同社のAIクラウド事業の市場シェア拡大を期待している。
アリババはウォール街で高く評価されており、全体として「強い買い」のコンセンサスを得ている。24人のアナリストのうち、21人が「強い買い」、1人が「中立的買い」、1人が「保留」、1人が「強く売り」と評価している。平均目標株価は197.25ドルで、現値から26.6%の上昇余地を示している。最高値の237ドルは52.2%の上昇を意味する。
アリババは、その基礎的なファンダメンタルズに支えられ、事業拡大の好位置にある。収益性は低下しているが、これは一時的なもので、事業への再投資によるものかもしれない。ペンタゴンのブラックリスト撤回と米中関係の改善も追い風となる可能性がある。したがって、今が株を買う好機かもしれない。
_ 公開時点で、アヌシュカ・ダッタは本記事に記載されたいかなる証券にも直接または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。本記事は元々バーチャート.comにて公開されました _
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金曜日、2026年2月20日 午前1:00 GMT+9 5分読了
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インターネット小売大手のアリババグループホールディングス（BABA）は、中国軍に援助を行ったとされる主要な中国テック企業の最新ペンタゴンリストに掲載された。いわゆる1260Hリストは、中国企業に対する制裁を正式に追加していない。しかし、新しい法律により、当局はリストに掲載された企業と契約したり調達したりすることを禁じられている。重要なことに、そのリストは後に公開から撤回された。
撤回の理由は不明だが、米国政府が中国との関係改善を図るための努力の一環かもしれない。トランプ大統領は4月に中国を訪問する予定だ。ブラックリストのニュースを受けてアリババの株価は下落したが、同社のスポークスパーソンは「中国軍の企業ではなく、軍民融合戦略の一部でもない」と述べた。
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では、この時点で株式への投資を検討すべきだろうか？
アリババ株について
香港のコーズウェイベイに本拠を置くアリババは、主要なインターネット小売企業です。世界中の売り手と買い手をつなぐ主要なオンラインマーケットプレイスを運営し、買い物を簡単でアクセスしやすくしています。アリババは迅速な配送のための堅牢な物流ネットワークを持ち、あらゆる規模の企業を支えるクラウドコンピューティングサービスも提供しています。
また、メディア、デジタル決済、革新的技術の分野も探求し、商人の業務効率化とより多くの顧客へのリーチを支援している。これらの取り組みを通じて、アリババは電子商取引の成長を促進し、世界中のデジタル変革を支援し、多くの人々に効率的な貿易と経済機会をもたらしている。同社の時価総額は3710億ドル。
アリババの株価は、いくつかの好ましいマクロ経済の動きに直面している。中国は、価格戦争の中で食品配達企業間の競争を調査すると発表した。これはアリババにとって追い風となり、キャッシュ燃焼の抑制に役立つと期待されている。
さらに、中国の2028年行動計画は、人工知能（AI）に大きな重点を置いており、同社にとって追い風となる見込みだ。この背景の中、アリババは最近、強化された機能を持つQwen3.5 AIモデルを発表し、中国のAI市場での競争激化の中で先行を維持しようとしている。
過去52週間で、アリババの株価は22.75%上昇し、今年に入っては6.27%上昇している。2025年10月には52週高値の192.67ドルに達したが、その後23.69%下落している。
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先行調整後の指標では、アリババの株価収益率（PER）は29.47倍で、業界平均の17.34倍を上回っている。
アリババの収益スナップショット
2025年9月30日に終了した四半期、アリババはクラウド事業の成長に支えられた堅調な結果を報告した。総売上高は前年比5%増の2,478億人民元（348億1千万ドル）だった。顧客管理収益は前年比10%増の789億3千万人民元（110億9千万ドル）で、主に取り込み率の改善によるものだ。同社のクイックコマース事業の拡大により、タオバオアプリの月間アクティブユーザー数も急増している。
しかし、四半期の最大の話題はアリババのクラウド事業だった。クラウドインテリジェンスグループの収益は前年同期比34%増の398億2千万人民元（55億9千万ドル）に達した。これは、アリババのパブリッククラウド収益の堅調な成長と、それに伴うAI関連製品の採用拡大によるものだ。実際、同社のAI関連製品の収益は三桁の前年比成長を記録した。
しかしながら、アリババの純利益は圧力にさらされている。調整後の1株当たり純利益は前年比71%減の0.61ドルとなった。クイックコマース、ユーザーエクスペリエンス、技術への投資により、調整後のEBITDAは前年同期比78%減の91億7千万人民元（12億7千万ドル）に落ち込んだ。同社はクラウドとAI事業の拡大に引き続き注力しているが、利益の再投資とフリーキャッシュフローの増加に伴い、短期的な収益性は変動しやすいと警告している。
ウォール街のアナリストは、アリババの収益性の見通しについては控えめな見方をしている。2025年12月期のEPSは前年比37.6%減の1.73ドルと予想されている。2026年3月終了の会計年度のEPSは36%減の5.29ドルに落ちる見込みだ。一方、次の会計年度には、EPSは年間51.2%増の8.00ドルに回復すると予測されている。
アナリストはアリババの株についてどう考えている？
ウォール街のアナリストはアリババに対して強気の見方を維持している。1月、モルガン・スタンレーのアナリストは「オーバーウェイト」の格付けを再確認し、180ドルの目標株価を維持した。これは、Qwen AIアシスタントの成長が背景にあるとみている。アナリストはまた、Qwenが「オールインワンAIスーパーアプリ兼ライフアシスタント」になる可能性も指摘している。ジェフリーズのアナリストもアリババに対して「買い」の格付けと225ドルの目標株価を維持し、同社のAIクラウド事業の市場シェア拡大を期待している。
アリババはウォール街で高く評価されており、全体として「強い買い」のコンセンサスを得ている。24人のアナリストのうち、21人が「強い買い」、1人が「中立的買い」、1人が「保留」、1人が「強く売り」と評価している。平均目標株価は197.25ドルで、現値から26.6%の上昇余地を示している。最高値の237ドルは52.2%の上昇を意味する。
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重要なポイント
アリババは、その基礎的なファンダメンタルズに支えられ、事業拡大の好位置にある。収益性は低下しているが、これは一時的なもので、事業への再投資によるものかもしれない。ペンタゴンのブラックリスト撤回と米中関係の改善も追い風となる可能性がある。したがって、今が株を買う好機かもしれない。
_ 公開時点で、アヌシュカ・ダッタは本記事に記載されたいかなる証券にも直接または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。本記事は元々バーチャート.comにて公開されました _
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