> 原文タイトル：US Senate Committee set to consider long-awaited crypto bill next week > 原文作者：Hannah Lang，Reuters 編者注：アメリカの暗号規制が再び重要な局面に入る。5月14日、アメリカ上院銀行委員会は「CLARITY法案」の審議を行う。この長期にわたり暗号業界が推進してきた立法は、アメリカのデジタル資産市場により明確な規制枠組みを構築しようとするものである。その核心は単に「暗号業界に好材料がもたらされる」ことだけではなく、アメリカが過去数年間未解決の規制論争を議会の立法手続きに再び取り込もうとしている点にある。 具体的には、「CLARITY法案」は主に三つの問題を解決しようとしている。 第一に、SECとCFTCによるデジタル資産の規制境界を明確にすること。過去数年、暗号企業は長らく規制の帰属問題に直面してきた：ある資産が証券規制当局SECの管轄に属するのか、それとも商品規制当局CFTCの管轄に属するのかは、執行や個別事案の判断に依存していた。この法案が成立すれば、規制当局の権限範囲をより明確に定め、業界が長年抱えてきた法的不確実性を減少させることができる。 第二に、トークンがいつ証券、商品、またはその他のカテゴリーに属するかを判断すること。これは暗号業界にとって最も核心的なコンプライアンス問題の一つである。プロジェクト運営者、取引プラットフォーム、投資家にとって、トークンの属性は発行、取引、開示、規制責任を左右する。法案は制度化された分類を通じて、デジタル資産により安定した法的地位を提供し、業界の将来の製品設計や市場参入の基礎ルールを築こうとしている。 第三に、ステーブルコインの報酬条項を通じて、暗号企業と銀行間の預金流出に関する対立を緩和しようとしている。現行の妥協案によると、ユーザーが遊休ドルステーブルコインを保有しても、預金利息のような報酬を得ることはできない。これは銀行預金とあまりに似ているとみなされるためだ。ただし、支払いや送金などステーブルコインの利用シーンに関連した報酬は引き続き許可される。言い換えれば、規制当局はステーブルコインが支払い手段なのか、それとも一種の預金商品なのかを区別しようとしている。 これも銀行業と暗号業の対立が最も激しい部分である。銀行は、取引プラットフォームなどの仲介者がステーブルコイン保有者に利益を支払うことができれば、資金が保険付きの銀行システムから流出し、従来の銀行預金の基盤を弱め、金融の安定性リスクをもたらすことを懸念している。一方、暗号企業は、第三者によるステーブルコインの利息支払いを禁止することは、実質的に銀行の既得権益を守り、市場競争を制限する行為だと考えている。 したがって、「CLARITY法案」の意義は暗号業界そのものを超えている。それは単にトークンの分類や規制当局の役割分担を再定義するだけでなく、銀行、取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、決済プラットフォーム間の金融的境界線を再設定しようとしている。ステーブルコインは銀行預金のように多くなるのか？暗号企業は支払い・貯蓄シーンにどれだけ深く関与できるのか？従来の銀行は「ドル残高の利息付与」の独占権を維持できるのか？ 次に、法案が十分な民主党議員の支持を得られるかどうかが、アメリカの暗号規制が長年の引き伸ばしから本格的な実施へと進むかを決定づける。最も注目すべきは、「CLARITY法案」が単なる「暗号にとっての好材料」かどうかではなく、アメリカがステーブルコインとデジタル資産を金融インフラの競争の中心課題に位置付けている点である。一度規制境界が確定すれば、将来的に暗号企業と従来の銀行間の利益配分も再び書き換えられるだろう。 以下は原文の全文：  アメリカ上院議員は来週、待望の立法を審議する見込みだ。この法案は暗号通貨の規制枠組みを構築し、これまでの膠着状態を打破する可能性がある。この膠着状態は一時、暗号企業とアメリカの銀行業界の対立を招いていた。 この「CLARITY法案」と呼ばれる法案が最終的に成立すれば、金融規制当局のこの急成長産業に対する管轄権を明確にし、デジタル資産の採用をさらに促進する可能性がある。 アメリカ上院銀行委員会の委員長、ティム・スコット上院議員は金曜日、同委員会が5月14日午前10時30分（グリニッジ標準時14時30分）にワシントンD.C.のディクスン上院事務所で会合を開催すると述べた。 暗号業界はこの立法を推進してきた。これはアメリカのデジタル資産の未来に関わるものであり、長年暗号企業を悩ませてきた核心的な問題を解決する必要もある。その他の内容を除き、この法案は暗号トークンがどのような状況下で証券、商品、またはその他のカテゴリーに属するかを定義し、業界に法的な確実性をもたらす。 この法案にはまた、暗号企業と銀行業界の激しい対立を解決する条項も含まれている。共和党議員トム・ティリスと民主党議員アンジェラ・アルソブルックスが妥協案をまとめたもので、遊休ドル支援型の暗号通貨（ステーブルコイン）を保有している顧客に対して報酬を支払うことを禁止する内容だ。これは、こうした仕組みが銀行預金に類似しているためだ。 しかし、支払い・送金などステーブルコインの利用シーンに関わる他の活動に対しては、報酬の支払いが許可される。銀行業界の団体はこの規定に反対しており、暗号企業に過度な操作の余地を与え、預金が規制された銀行システムから流出する可能性を懸念している。 証人喚問に先立ち、銀行業界は最後の努力を行い、上院銀行委員会の一部共和党議員の支持を得ようとしているが、成功するかどうかは不明だ。 銀行業界のロビイストは、「CLARITY法案」に去年成立した立法の「抜け穴」を塞ぐ修正案を盛り込もうと働きかけている。その抜け穴とは、仲介者がステーブルコインに利息を支払うことを認めるものである。銀行側は、これが預金の流出を招き、金融の安定性を脅かすと懸念している。 暗号企業は、第三者によるステーブルコインの利息支払いを禁止することは反競争的行為だと反論している。 暗号業界は、「CLARITY法案」が数ヶ月以内に成立し、11月の中間選挙前に立法を完了させたいと望んでいる。そうすれば、民主党が下院の支配権を再獲得する可能性がある。 下院は昨年7月に自らのバージョンの「CLARITY法案」を可決したが、上院は2026年末までにこの法案を通過させ、アメリカ大統領ドナルド・トランプの署名を得る必要がある。 多くの民主党議員はこの法案に反対しており、その理由は反マネーロンダリング条項の不十分さや、政治関係者が暗号プロジェクトから利益を得るのを防ぐための追加措置を求めているためだ。 この法案が上院全体で可決されるには、少なくとも7人の民主党議員の支持が必要である。 トランプ大統領は、暗号業界への資金援助に積極的で、「暗号大統領」になることを約束した。彼の家族の暗号事業も、この業界を主流に押し上げる一助となっている。 [原文リンク] 律動BlockBeatsの求人情報はこちら **律動BlockBeats公式コミュニティに参加しませんか：**Telegram登録グループ：https://t.me/theblockbeatsTelegram交流グループ：https://t.me/BlockBeats_AppTwitter公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia
《CLARITY法案》下周審議，ステーブルコイン「利息支払い権」はどのような結果になるか
編者注：アメリカの暗号規制が再び重要な局面に入る。5月14日、アメリカ上院銀行委員会は「CLARITY法案」の審議を行う。この長期にわたり暗号業界が推進してきた立法は、アメリカのデジタル資産市場により明確な規制枠組みを構築しようとするものである。その核心は単に「暗号業界に好材料がもたらされる」ことだけではなく、アメリカが過去数年間未解決の規制論争を議会の立法手続きに再び取り込もうとしている点にある。
具体的には、「CLARITY法案」は主に三つの問題を解決しようとしている。
第一に、SECとCFTCによるデジタル資産の規制境界を明確にすること。過去数年、暗号企業は長らく規制の帰属問題に直面してきた：ある資産が証券規制当局SECの管轄に属するのか、それとも商品規制当局CFTCの管轄に属するのかは、執行や個別事案の判断に依存していた。この法案が成立すれば、規制当局の権限範囲をより明確に定め、業界が長年抱えてきた法的不確実性を減少させることができる。
第二に、トークンがいつ証券、商品、またはその他のカテゴリーに属するかを判断すること。これは暗号業界にとって最も核心的なコンプライアンス問題の一つである。プロジェクト運営者、取引プラットフォーム、投資家にとって、トークンの属性は発行、取引、開示、規制責任を左右する。法案は制度化された分類を通じて、デジタル資産により安定した法的地位を提供し、業界の将来の製品設計や市場参入の基礎ルールを築こうとしている。
第三に、ステーブルコインの報酬条項を通じて、暗号企業と銀行間の預金流出に関する対立を緩和しようとしている。現行の妥協案によると、ユーザーが遊休ドルステーブルコインを保有しても、預金利息のような報酬を得ることはできない。これは銀行預金とあまりに似ているとみなされるためだ。ただし、支払いや送金などステーブルコインの利用シーンに関連した報酬は引き続き許可される。言い換えれば、規制当局はステーブルコインが支払い手段なのか、それとも一種の預金商品なのかを区別しようとしている。
これも銀行業と暗号業の対立が最も激しい部分である。銀行は、取引プラットフォームなどの仲介者がステーブルコイン保有者に利益を支払うことができれば、資金が保険付きの銀行システムから流出し、従来の銀行預金の基盤を弱め、金融の安定性リスクをもたらすことを懸念している。一方、暗号企業は、第三者によるステーブルコインの利息支払いを禁止することは、実質的に銀行の既得権益を守り、市場競争を制限する行為だと考えている。
したがって、「CLARITY法案」の意義は暗号業界そのものを超えている。それは単にトークンの分類や規制当局の役割分担を再定義するだけでなく、銀行、取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、決済プラットフォーム間の金融的境界線を再設定しようとしている。ステーブルコインは銀行預金のように多くなるのか？暗号企業は支払い・貯蓄シーンにどれだけ深く関与できるのか？従来の銀行は「ドル残高の利息付与」の独占権を維持できるのか？
次に、法案が十分な民主党議員の支持を得られるかどうかが、アメリカの暗号規制が長年の引き伸ばしから本格的な実施へと進むかを決定づける。最も注目すべきは、「CLARITY法案」が単なる「暗号にとっての好材料」かどうかではなく、アメリカがステーブルコインとデジタル資産を金融インフラの競争の中心課題に位置付けている点である。一度規制境界が確定すれば、将来的に暗号企業と従来の銀行間の利益配分も再び書き換えられるだろう。
以下は原文の全文：
アメリカ上院議員は来週、待望の立法を審議する見込みだ。この法案は暗号通貨の規制枠組みを構築し、これまでの膠着状態を打破する可能性がある。この膠着状態は一時、暗号企業とアメリカの銀行業界の対立を招いていた。
この「CLARITY法案」と呼ばれる法案が最終的に成立すれば、金融規制当局のこの急成長産業に対する管轄権を明確にし、デジタル資産の採用をさらに促進する可能性がある。
アメリカ上院銀行委員会の委員長、ティム・スコット上院議員は金曜日、同委員会が5月14日午前10時30分（グリニッジ標準時14時30分）にワシントンD.C.のディクスン上院事務所で会合を開催すると述べた。
暗号業界はこの立法を推進してきた。これはアメリカのデジタル資産の未来に関わるものであり、長年暗号企業を悩ませてきた核心的な問題を解決する必要もある。その他の内容を除き、この法案は暗号トークンがどのような状況下で証券、商品、またはその他のカテゴリーに属するかを定義し、業界に法的な確実性をもたらす。
この法案にはまた、暗号企業と銀行業界の激しい対立を解決する条項も含まれている。共和党議員トム・ティリスと民主党議員アンジェラ・アルソブルックスが妥協案をまとめたもので、遊休ドル支援型の暗号通貨（ステーブルコイン）を保有している顧客に対して報酬を支払うことを禁止する内容だ。これは、こうした仕組みが銀行預金に類似しているためだ。
しかし、支払い・送金などステーブルコインの利用シーンに関わる他の活動に対しては、報酬の支払いが許可される。銀行業界の団体はこの規定に反対しており、暗号企業に過度な操作の余地を与え、預金が規制された銀行システムから流出する可能性を懸念している。
証人喚問に先立ち、銀行業界は最後の努力を行い、上院銀行委員会の一部共和党議員の支持を得ようとしているが、成功するかどうかは不明だ。
銀行業界のロビイストは、「CLARITY法案」に去年成立した立法の「抜け穴」を塞ぐ修正案を盛り込もうと働きかけている。その抜け穴とは、仲介者がステーブルコインに利息を支払うことを認めるものである。銀行側は、これが預金の流出を招き、金融の安定性を脅かすと懸念している。
暗号企業は、第三者によるステーブルコインの利息支払いを禁止することは反競争的行為だと反論している。
暗号業界は、「CLARITY法案」が数ヶ月以内に成立し、11月の中間選挙前に立法を完了させたいと望んでいる。そうすれば、民主党が下院の支配権を再獲得する可能性がある。
下院は昨年7月に自らのバージョンの「CLARITY法案」を可決したが、上院は2026年末までにこの法案を通過させ、アメリカ大統領ドナルド・トランプの署名を得る必要がある。
多くの民主党議員はこの法案に反対しており、その理由は反マネーロンダリング条項の不十分さや、政治関係者が暗号プロジェクトから利益を得るのを防ぐための追加措置を求めているためだ。
この法案が上院全体で可決されるには、少なくとも7人の民主党議員の支持が必要である。
トランプ大統領は、暗号業界への資金援助に積極的で、「暗号大統領」になることを約束した。彼の家族の暗号事業も、この業界を主流に押し上げる一助となっている。
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