AIの超越期は15年続くでしょう。私たちは現在3年目です

超越サイクルのAIは、私たちの世代の最大の投資テーマです。
モバイルよりも大きい。
クラウドよりも大きい。
15年の構造的変革が、世界経済のすべての産業を再形成します。
ハイパースケーラーは2026年に7250億ドルの資本支出を約束しており、昨年のほぼ倍です。
マイクロソフト、グーグル、アマゾン、メタはそれぞれ1000億ドル以上を投資しています。
👉 これは推測ではありません。
私は超越サイクル全体を4つの段階にマッピングしました。
私たちが今どこにいるのか、非対称な機会がどこにあるのかを正確に知るためです。

第1段階：既に進行中（2023年～2025年）
基盤層は完成しました。
$AMD は2025年に78％増加し、
$NVDA は39％増加し、
$INTC はQ1の爆発的な結果を発表し、フィラデルフィア半導体指数は初めて1万ポイントを超えました。
チップはすべての段階にエネルギーを供給し続けていますが、エントリーポイントは消え、リスクとリターンは圧縮されています。

• $NVDA、$AMD、$ARM、$INTC、$AVGO、$MU、$GLW
• 半導体、メモリ＆ストレージ、フォトニクス/光電子
• プラットフォームは完成し、成長を続けていますが、その価値は既に織り込まれています。

第2段階：ピークの構築（2025年～2027年）
ほとんどの投資家が目覚め始めた段階です。
$CEG はCalpineを買収し、米国最大の民間電力事業者となるために55GWを確保しました。
$GEV は1年で200％以上増加しました。
$VRT はNVIDIAのリベンジアーキテクチャ用冷却システムを共同設計しています。
$GLW は年初から74％上昇し、光ファイバーの需要によるものです。
SMR原子炉は突破口であり、$OKLO、$SMR 、$BWXT はデータセンターに直接電力を供給するために位置付けられています。
成長の余地はまだありますが、明らかに株価は動いています。

• $CEG、$GEV、$VRT、$VST、$TLN、$ANET、$GLW、$MOD、$EQIX $OKLO、$SMR、$BWXT、$NNE
• 電力/グリッド、冷却、ネットワーク、原子力/SMRピークの構築。
• SMR原子炉は「隠れた逸材」です。

第3段階：ポジショニングの窓（2026年～2028年）
AIがデータセンターを離れ、物理世界に進出する段階です。
ほとんどの投資家は遅れて到着します。
テスラはフリーモントをOptimusの量産ラインに変換し、250億ドルの資本支出を行い、2026年後半に量産を目指しています。
ロケットラブは記録的な売上高6億0200万ドルと18億5000万ドルのバックログを発表しました。
$LUNR は年初から47％増加し、契約額は9億4300万ドルです。
ヴァルキリー無人機は海兵隊に選ばれました。
ポジショニングの窓は今開いています。

• $TSLA、$RKLB、$LUNR、$KTOS、$AVAV、$PATH、$KTOS $MP、$FCX、$ALB、$ISRG
• ロボット/自動化、宇宙/防衛/ドローン、希少金属
• ここに非対称リスク/リターンが存在します。

第4段階：最終境界（2028年以降）
ゲームの終わりです。
マイクロソフトの資本支出は1900億ドル。
グーグル（アルファベット）も1900億ドル。
アマゾンは2000億ドル。
メタは1450億ドル。
Google Cloudのバックログは4,600億ドルを超えています。
彼らはAIソフトウェアとAGIの支配を築いています。
量子技術はまだ早い段階ですが、$ASTS とD Waveは基盤を築いています。
ソフトウェア層を支配するプラットフォームが超越サイクル全体を制します。

• $MSFT、$GOOGL、$AMZN、$META、$ORCL、$IONQ
• AIソフトウェアの支配、AGIインフラ
• 10年続く論点。
• 弱者が蓄積する。

主要な教訓

• 第2段階は確認済み（ハイパースケーラーの資本支出7250億ドル）
• 第3段階は、今すぐ資金を配置すべき場所（ロボット、宇宙、防衛、原子力）
• SMRは2026年～2028年の取引です。
• ほとんどはこれらの銘柄に遅れて12ヶ月で移行します。

超越サイクルは15年です。
取引ではありません。
第1段階は既に進行中です。
第2段階は既に評価済みです。
第3段階はあなたがいるべき場所です。