米国株式は今年のスタートが厳しい状況に

コリン・レイドリー

金曜日、2026年2月20日 午前2:21 GMT+9 2分読了

重要なポイント

数年間のアウトパフォーマンスの後、米国株は昨年から世界の他の地域に遅れを取り始めている。2026年もその傾向は続いている。

2025年の開始以来、ヨーロッパ市場、アジアの先進国市場、グローバル新興市場を追跡する主要指数は、すべてS&P 500のリターンの2倍以上になっている。

国際的なスポーツ大会にとって大きな年であり、冬季オリンピックが開催中で、今夏にはワールドカップも予定されている。株式市場では、米国は大きく負けている。

米国株は、最近のゴールドマン・サックスのレポートによると、1995年以来最悪のスタートを切った。MSCIワールド・エクス-USA指数は、今年これまでに8.2％上昇しており、米国を除くすべての先進国市場の指数よりも約6ポイント高い。米国株を追跡する基準指数であるS&P 500は、ほぼ横ばいだ。

投資家にとってなぜ重要か

米国の投資家は一般的に、S&P 500やその他の主要指数に連動するファンドに資金の大部分を預けている。今年は、一部の投資家は海外に目を向けている。次に何が起こるかはわからないが、2026年初頭のリターンは米国外でより強い傾向にある。

数年間のアウトパフォーマンスの後、米国株は昨年から世界の他の地域に遅れを取り始めた。米国株の評価額の高騰、地政学的・経済的不確実性、海外の景気刺激策、米ドルの弱さが、運命の逆転に一役買った。2025年の開始以来、ヨーロッパ市場、アジアの先進国市場、グローバル新興市場を追跡する主要指数は、すべてS&P 500の約17％のリターンの2倍以上になっている。

この乖離は今年加速している。主要なヨーロッパの株式市場のうち、S&P 500を上回っているのは一つだけだ。ベルギー、ノルウェー、トルコの指数はすべて二桁の上昇を記録している。（唯一の例外はデンマークで、GLP-1の先駆者であるノボノルディスク（NVO）の株価が重荷となり、激しい競争のある減量市場で圧力を受けている。）

アジアでは、韓国のKOSPI総合指数がわずか1ヶ月半でほぼ35％急騰している。インデックスの最大の構成要素のいくつか、サムスンやSKハイニックスなどの半導体大手は、AI関連のデータセンター支出の急増に乗っている。

一方、過去1年でS&P 500を史上最高値に導いたテクノロジー株は、最近数ヶ月で指数の足を引っ張っている。Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）は、市場資本が1.5兆ドルから4.5兆ドルの7つのテック企業で構成されており、今年は6％以上下落している。

オリジナルの記事はInvestopediaで読むことができる

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