2023年5月4日から9日までの世界化学品市場の概要：供給ショックが石油化学から肥料や電池材料へ拡大

📌 世界の化学品市場は、ホルムズ海峡周辺の混乱によって支配され続けており、湾岸地域やアジアからの石油化学品供給が圧迫されている。PE、PP、エチレン、MEG、メタノール、アンモニア、尿素はすべて価格上昇圧力に直面し、多くのアジアのプラントがクラッカーの稼働率を削減する一方、中国は化学原料よりも燃料生産を優先した。
💡 基礎化学品は顕著な上昇を見せており、北米のPEは約10セント/ポンド上昇、ライオンドール・バセルのPE注文は20％増加、PP注文は15％増、欧州のPP価格は2025年第4四半期比で15％高く、欧州のエチレンは約€1,695/トンに近づいている。これにより、米国の生産者や一部の欧州市場の短期的な利益率が大幅に改善した。
⚠ 新たな圧力点は硫黄と硫酸から生じており、中国は5月1日からほとんどの硫酸輸出を停止し、湾岸からの硫黄の流れも妨げられた。世界の硫黄価格は約$740–765/トンに急騰し、リン肥料、銅採掘、ニッケルHPAL、電気自動車バッテリー材料のコスト圧力を増加させている。
🔎 地域別の状況はより分裂しつつある。米国は安価なエタンと高い稼働率の恩恵を受けており、欧州はアジアからの代替注文を獲得しつつも、高いエネルギーコストと弱い需要に制約されている。一方、アジアは高価な原料、物流のストレス、局所的な不足により最も大きな圧力に直面している。
⏱️ 特殊化学品、ファインケミカル、電子材料、医薬品原料、電池材料は、コモディティ化学品よりも堅調に推移している。ただし、物流コストや原材料、前駆体の高騰は徐々に下流に波及し、医薬品、自動車、電子機器、農業の価格リスクを高めている。
✅ 全体として、過去1週間は数ヶ月ぶりに西側の生産者の利益率が最も好調な期間だったが、これは供給に起因する一時的な追い風であり、持続可能な回復ではない。ホルムズ海峡の緊張が続き、中国が硫酸輸出を緩和しない場合、価格は第2四半期から第3四半期にかけて高止まりする可能性がある。一方、地政学的リスクが和らげば、中国の過剰生産能力や需要の弱さから市場は再び圧力を受ける可能性が高い。
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