2023年5月4日〜9日の世界農業市場は、穀物から圧力がかかり、植物油や軟商品において明確な乖離が見られました

📌 世界の農業市場は先週、やや弱気から中程度の下落傾向を示し、穀物が最も圧力を受けました。小麦は、平原の降雨予報が改善され、カナダの在庫が急増し、黒海の供給が安定していることから、主な引き下げ要因となりました。
🌾 小麦はまた、米国の輸出販売の弱さと、5月12日のWASDE報告を前にしたリスク志向の低下から圧力を受けました。トウモロコシも下落しましたが、バイオ燃料の期待や投機的ポジショニングが一定の支援を提供し、損失は限定的でした。
🫘 大豆は横ばいからやや下落で取引され、米中貿易の期待からの支援がブラジルの非常に大きな収穫によって相殺されました。中国は引き続き南米の供給を優先し、米国の大豆輸出販売は弱いままで、短期的な上昇余地を制限しています。
🛢️ 植物油は比較的明るい兆しを見せました。マレーシアのパーム油は在庫が数ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、輸出も改善したことで上昇しました。一方、菜種油はバイオ燃料需要に支えられ続けましたが、原油価格の下落により一部の強気の勢いは減少しました。
☕ 軟商品はより明確な乖離を示しました。綿花はエネルギー価格や天然繊維の需要と連動して強く上昇し、際立ちました。一方、コーヒーと砂糖は、ブラジルやアジアの供給見通しの改善から圧力を受けました。ココアは、西アフリカの天候リスクに支えられたままです。
⚠️ より広い視点から見ると、高いエネルギーと肥料コストは依然として重要な背景リスクです。東ヨーロッパの一部地域では、既に高い投入コストのために作付面積を削減しており、長期的な支援となっていますが、現状の供給は価格を抑えるのに十分です。
🔎 来週の焦点は、5月12日のWASDE報告です。USDAが堅調な作付進展、高い在庫、安定した収量予測を確認すれば、穀物は横ばいまたは圧力のまま推移する可能性があります。ただし、作付面積や収量リスクの低下の兆しがあれば、一時的な反発を引き起こす可能性もあります。
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