深夜にブロックチェーンを見てまた「サンドイッチ」がたくさん出てきた。本当にチャンスを掴んだと思っているのかもしれないが、実際のところほとんどの場合は他人に手数料を払っているだけだ…特にスリッページを大きくして、自分が賢いと思っている注文は、ほぼ利益を他人のウォレットに書き込んでいるのと同じだ。アービトラージも同じで、表面上は価格差だが、裏側にはスピードと情報の差がある。あなたがその一部ではないなら、無理に競争に参加しない方がいい。最近、ステーキングやセキュリティ共有の利益が重なると「おもちゃ箱」と揶揄されることに対しても、論理はほぼ同じだと思う：利益は魅力的に見えるが、摩擦コストや見えないリスクも積み重なっている。ただ、それが直接見えないだけだ。とにかく今は、どの取引で誰が儲けているのかをより気にしている。最後に自分が流動性と手数料の優しい供給体になってしまわないように。