ちょうど先週、地政学的緊張が高まったときに堅実な企業のいくつかが大きく下落したのを見ていました。面白いことに、その売り圧力のすべてが正当化されていたわけではありません。私の注意を引いた二つの例を紹介します。

まずはアップルから始めましょう。そうです、株価は6％下落しましたが、より広範な市場はわずか2.4％の下落で、これは私には過剰反応のように感じられます。ポイントはこうです：アップルは359億ドルの現金を保有しており、世界で二番目に大きな企業で、市場価値は3.85兆ドル、そして石油価格の変動にそれほど脆弱ではありません。彼らの直近の四半期は実際に驚異的で、売上高は1438億ドルで前年比16％増、1株当たり利益は19％増の2.84ドルに跳ね上がっています。iPhone 17は依然として好調で、全売上の59％を占め、各地域で記録的な販売を達成しています。さらに、より安価な選択肢としてMacBook NeoやiPhone 17eを599ドルで発売し、リーチを拡大しています。これは古き良き企業の典型であり、パニック売りに値しません。

次にウィリアムズ・カンパニーズです。こちらは全く異なるタイプの企業です。1908年から存在し、52年連続で配当を支払い続けている—これは重要な実績です。月曜日に76.75ドルをつけた後、株価は3.3％下落しましたが、実際にはその裏側で起きていることを考えると馬鹿げているように思えます。彼らは米国内のパイプラインネットワークを通じて、米国で消費される天然ガスの約3分の1を扱っています。これは関税やその他の経済的ノイズに対する自然なヘッジです。2025年の数字も堅調で、調整後EBITDAは9％増の78億ドル、売上高は13.7％増の119億ドル、1株当たり利益は17.5％増の2.14ドルです。データセンターの拡張がこれを牽引しており、今や誰もが天然ガスの電力を必要としていますし、長期契約でキャッシュフローを確保しています。配当は2.4倍の余裕を持ってカバーされており、成長の余地も十分にあります。

これら二つは、先週のパニックに巻き込まれた正当なブルーチップ銘柄です。モルガン・スタンレーの調査によると、同様の地政学的ショックの後、S&P 500は通常、1ヶ月後に2％、6ヶ月後に6％、1年後に8％回復する傾向があります。これらの企業はどんな嵐にも耐えられる財務的な余裕を持っており、最近の下落は中長期的に見れば本当のチャンスといえるでしょう。