マゼズの第4四半期の数字をついに確認したが、かなり悪かった。

同社は1株当たり1.64ドルの損失を報告し、皆が予想していた調整後の48セントにかなり届かなかった。
売上も控えめで、29億7000万ドルに対し、予想の32億ドルを下回った。
全体的に取引量は非常に弱かった。

しかし、興味深いのは、カリウム肥料セグメントが実際に強さを見せ、価格が1年前の199ドルから264ドル/トンに跳ね上がったことだが、取引量は横ばいだった。
しかし、燐酸塩と肥料部門は同じような追い風を受けなかった。
燐酸塩の売上は12億ドルから$1B に減少し、マージンも全体的に大きく圧迫された。
マゼズの現金保有は$276M で問題ないが、負債は前年比28%増の42.5億ドルに膨らんでおり、注視すべきだ。

今後を見据えると、経営陣は第1四半期の見通しに慎重だ。
カリウム肥料の取引量は200万〜220万トン、価格は1トンあたり255〜275ドル程度を維持すると予想されている。
燐酸塩の予測は170万〜190万トンだ。
2026年通年では、カリウム肥料約900万トン、燐酸塩は700万トン以上の生産を目標としている。
要するに、マゼズは需要の軟化に対応しながら、価格圧力を乗り越えようとしている状況だ。
株価は過去1年で10%上昇したが、肥料業界の20%の上昇には遅れをとっているため、状況が改善すれば追いつく必要がある。