最近これら二つのiSharesバリューファンドを比較してきましたが、かなり異なるタイプのファンドです。IJJは中型株に焦点を当てており、保有銘柄はわずか305銘柄です。一方、ISCVはより広範囲にわたる1,000以上の小型株をカバーしています。手数料の差も顕著で、ISCVはわずか0.06%なのに対し、IJJは0.18%で、長期的に見ると差が積み重なります。

今年初めの数字を見ると、IJJは過去1年間で約9.8%のリターンと1.7%の配当利回りを記録しています。ISCVは13.3%のリターンと1.9%の利回りで、最近はより好調です。しかし、そこには落とし穴もあります。高いリターンには高いボラティリティも伴います。ISCVのベータは1.19で、IJJの1.12より高く、過去5年間の最大ドローダウンも、ISCVは-25.35%で、IJJの-22.68%より大きくなっています。

ポートフォリオの構成を見ると、IJJは金融（25%）、工業（17%）、消費循環（14%）に偏っており、US FoodsやReliance Steelのような企業に投資しています。ISCVはより広範な小型株の世界に分散しており、セクターの比率は似ていますが、個別銘柄は異なります。トレードオフは明確で、ISCVはより高い利回り、低い手数料、最近の成績も良好ですが、その分、小型株の集中投資によるボラティリティのリスクも伴います。

私個人の見解としては、リスク許容度次第です。成長を求めて変動に耐えられるなら、ISCVの魅力的な手数料と配当は理にかなっています。一方、より安定した運用を望み、ドラマを避けたいなら、IJJの中型株に焦点を当てた戦略と、資産規模の大きさ（83億ドル対ISCVの6億9000万ドル）が安定性をもたらします。実際、5年間の資産増加額も、IJJは1,528ドルに対し、ISCVは1,452ドルと、少ないドローダウンが長期的にプラスになったと言えます。