バンド幅について面白いことを振り返ってみると - 今年初めに株価が大きく上昇した通信プラットフォーム企業です。私の注意を引いたのは、株価の動きだけでなく、経営陣が彼らのプラットフォーム上でAI開発者について語った内容でした。どうやら、彼らの音声AIインフラを利用するサードパーティ開発者の数が6ヶ月間で4倍以上に増加したとのことで、これはこの分野の企業にとってかなり驚くべきことです。

収益の話は表面上はやや混ざっていました - 第4四半期の売上高はわずかに2億800万ドルに減少し、通常なら株価を下げる要因です。しかし、2024年に恩恵を受けた政治支出サイクルを除外すると、純粋な成長率は実際には12%でした。今後の見通しを見ると、経営陣は通年で16%の売上成長を見込み、EBITDAはさらに速い29%の拡大を予測しています。そのような加速が人々を興奮させたのです。

ただし、ここがややこしいところです - 1株あたり約14.88ドルの評価額は、紙の上では非常に安く見えます。しかし、詳細を掘り下げる必要があります。同社は年間5,400万ドル以上を株式報酬に燃やしており、これは実質的に2025年の調整後一株当たり利益をすべて吹き飛ばしています。また、4億5,400万ドルの時価総額に対して2億5,400万ドルの転換社債を抱えています。したがって、その「安い」評価タグは、希薄化とレバレッジを考慮しないと誤解を招くかもしれません。

それでも、バンド幅が政治的収益の増加を除いたクラウド通信事業で二桁の成長を維持できれば、注目すべき何かがある可能性があります。AI開発者の勢いは、今後も彼らにとって本当に追い風のようです。