フルールについて調べているところですが、この株について知っておくべき面白い情報があります。

まず第一に、同社は実際にビジネスモデルの大きな問題を解決しました。何年も前から固定価格契約を結んでいましたが、予算超過時には損失を被る仕組みでした。巨大な建設プロジェクトを管理する際には非常に厳しいモデルです。彼らは今、償還可能契約に大きく舵を切っています。実質的に、25.5億ドルのバックログの81％が償還可能であり、コスト超過はもはや彼らの頭痛の種ではありません。これは以前よりもはるかに良いビジネスになっています。

しかし、重要な点があります。それは - そしてこれは非常に重要です - 彼らは依然として建設会社であるということです。建設業界は本質的に景気循環的です。これを変えることはできません。経済が好調なときは、あらゆる場所で資本プロジェクトが承認されます。景気後退が来ると、それらは遅延したり中止されたりします。フルールは内部プロセスを改善し続けることはできますが、業界の根本的な浮き沈みから逃れることはできません。経済的に敏感な業界です。

次に、皆が話題にしているのはNuScale Powerの持ち株です。彼らはこの原子力発電スタートアップに早期に投資し、堅実な成果を上げています。2025年末には株式売却で6億500万ドルを既に引き出し、2026年には既に13億5000万ドルを得ており、さらに4,000万株の売却も残っています。合計で20億ドル超 - これは非常に大きいです。現金は彼らに実質的な財務的柔軟性をもたらします。

しかし - そしてこれは重要です - これは一時的な出来事です。興奮するのはわかりますが、これがフルールの本質を根本的に変えるわけではありません。建設会社であり続け、経済サイクルに常に結びついています。コアビジネスはそれほど劇的に変わっていません。

結論としては、フルールは確かにビジネスとして改善されており、NuScaleへの賭けも成功しました。しかし、景気後退に耐えられる株や建設業界の循環性を打破できる株を探しているなら、これはおそらく違います。実際に何を買っているのかを理解した上で、トリガーを引くべきです。