12月の住宅データをつかんだところ、実際かなり堅調に見えます。開始件数は140万4000件で、皆が予想していた131万件を上回り、建築許可も145万件と予想を超えました。月次成長も見られ、良い兆候です。

面白いのは、多世帯住宅の需要が本格的に現れている点です。単一家族住宅は比較的冷え込んでいるようです。いずれにせよ、昨年の関税政策に関する懸念の後、住宅市場が勢いを取り戻しているのは新鮮です。

耐久財も今朝、予想を上回る結果となりました。12月の受注は-1.4%で、予想の-2.0%を上回りました。輸送除く数字はさらに良く、+0.9%でした。出荷はほぼ期待の3倍に達しました。

現在、経済の安定化が進んでいます。インフレは鈍化し、雇用は堅持し、住宅と受注もともに好調です。とはいえ、AIのストーリーが依然として主要な推進力です。実際の生産性向上が見られるまでは、皆少し慎重な姿勢を保つでしょう。プレマーケットの先物は上昇していますが、大きな動きはありません。

住宅データを受けて債券利回りも上昇しました。10年債は4.07%、2年債は3.46%です。ダウは23ポイント上昇、S&P 500は13ポイント、ナスダックは63ポイント上昇しました。小型株はわずかに下落しました。全体として、12月のデータは楽観的になる理由を与えていますが、まだ過度に盛り上がるのは早いと考えています。