ちょっと面白いことを見つけた - Solas Capitalは昨年12月下旬にKyndrylの株を40万7千株以上買い増しした。これは当時の株価で約1080万ドル相当だ。決して小さな額ではないが、彼らのトップ5保有銘柄にも入っていなかったことから、ファンドの規模の大きさがうかがえる。

このファンドはFENC、EPSN、SNDAなどの堅実なテクノロジー銘柄を保有しているため、Kyndrylに目をつけた理由も理解できる。KyndrylはIBMの旧インフラ事業をスピンオフしたもので、実は昨年初めに史上最高値を記録したこともある。Solasは調整後に適切なタイミングで買い増しをしたと考えたのかもしれない。

しかし、そのタイミングはあまり良くなかったようだ。2月中旬にポジションが開示された時点では、株価はすでに大きく下落しており、ピークから67％下落、S&Pに対してほぼ80ポイントもアンダーパフォームしていた。その後、状況はさらに悪化した。会計問題を理由に10-Qの提出を遅らせ、CFOと総務担当役員が退任し、見通しも下方修正された。長期化する販売サイクル、データ主権の問題、IBMとの摩擦が積み重なった。

さて、次にSolasが何をしたのかが本当の焦点だ。保有を維持したのか、売却したのか、あるいは追加で買い増したのか。次の13-F報告書は注目に値するだろう。これこそ分散投資の重要性を示す例だ - 優れたファンドマネージャーでさえ、個別銘柄で痛い目を見ることがある。