まずはNebius Groupです。このAIインフラストラクチャーの企業は、静かにかなり魅力的なものを構築しています。彼らはわずか1年半で7つのデータセンターから16に増やし、最近の収益は年間売上高が12.5億ドルに達していることを示しています。驚くべきは彼らの成長軌道で、今年だけで508％の売上成長を見込んでいます。これは狂っているように聞こえるかもしれませんが、数字は正確です。

私にとって面白いのは彼らのプライベート投資です。ClickHouse（28％、評価額約150億ドル）、自動運転企業のAvride（83％の株式、評価額は$3B 未満）、そしてAI開発のためのデータラベリングを行うTolokaに大きな持ち株を持っています。これらは単なるサイドベットではなく、AIインフラエコシステムに賭けているのです。

ただし、先四半期の収益は予想を下回りました。彼らは0.69ドルの損失を計上し、市場は0.44ドルを予想していたため、実行リスクを織り込んでいます。しかし、今年の資本支出ガイダンスは160億ドルから200億ドルと巨大であり、60％は運営からの資金調達で賄われているため、経営陣は自信を持っているようです。評価額は売上の48倍と高いですが、収益が拡大するにつれて圧縮されるはずです。

一方、Parsonsはかなり弱さを見せています。この防衛およびインフラ請負業者は、収益予想を下回り、0.75ドルを記録しましたが、ウォール街の予想は0.80ドルでした。これは小さなミスですが、より大きなパターンの一部です。来年の収益予想は過去2ヶ月で3.51ドルから3.33ドルに下方修正されており、そのような下方修正の勢いを見ると、問題が近づいていることを示唆しています。

Parsonsは過去4四半期のうち3回は予想を上回っており、実行自体は問題ではありませんが、今後の見通しがアナリストを困らせています。多くの銘柄が見通しの引き下げを経験している中、Paulsonの修正はほとんどの銘柄よりも早く逆方向に動いており、これは通常、さらなる弱さの前兆です。

全体的に市場は乱高下しており、AIの収益性懸念とFRBの金利据え置きにより、テクノロジー株は大きく打撃を受けています。ボラティリティをヘッジしたい場合、Verisk Analytics、Seanergy Maritime、Vulcan Materialsなどの配当株は最近の増配を発表しており、比較的堅調です。しかし、真のチャンスは、今後1年間のAIインフラ構築の展開次第のようです。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。