パランティアについて興味深いことを見つけたので、注意してほしい。CEOのアレックス・カープが空売り業者を批判していることは知っているだろう？しかし、実は彼は静かに自分の株を売り続けている。過去3年間で22億ドルの売却を行っている。これは通常、何か重大な兆候を示している。

さて、公平を期すために言えば、パランティアは絶好調だ。現在、同社はAIを活用したデータ分析のリーダー的存在だ。彼らのゴッサムとファウンドリーのプラットフォームは、組織が膨大なデータセットを理解するのを助け、より多くの情報を取り込むほど賢くなる機械学習モデルを使用している。フォレスターは彼らをAI意思決定プラットフォームのトッププレイヤーとして評価し、モルガン・スタンレーのアナリストたちは、彼らがエンタープライズAIの標準になりつつあると言っている。財務結果もそれを裏付けており、2025年には70％の売上成長、顧客数は34％増加、2026年には60％の成長を見込んでいる。これは、実行力のある企業にふさわしい信号だ。

しかし、ここで問題が出てくる。パランティアの株価は売上の74倍で取引されている。これをよく考えてほしい。S&P 500全体と比べても、パランティアは最も高価な株式であり、何倍もの差がある。ピーク時から37％下落した後でも、インデックス内で最も高価な銘柄であり続けるには、その価値の半分以上を失う必要がある。アプラビンは30倍の売上で2番手だ。ここには巨大な評価ギャップが存在している。

投資家のマイケル・バーリーは、逆張りの賭けと大きな純資産で知られる人物だが、2025年第3四半期に同社に対して空売りポジションを明らかにした。そしてカープはすぐに、それは市場操作だと主張した。しかし、カープ自身は？彼は売却後も約8億3200万ドル相当の株を保有している。これは無視できる額ではないが、彼の行動は空売り業者に対する言葉よりも大きな声を持っている。

問題は、素晴らしいファンダメンタルズを持っていても、リスクとリターンの設定が危険な場合があるということだ。パランティアは運営面ではすべて正しく行っているが、その評価は完璧さを前提にしている。AIブームは本物だが、時には最も注意すべき時期でもある。もしパランティアに堅実なポジションを持っているなら、ここで一部利益確定を考える価値があるかもしれない。企業としても、そして高値の株式としても、両立し得るのだ。