Nvidiaの株価を今年動かす可能性のある要因について考えてみましたが、多くの人が見落としていることがあると思います。

見てください、同社は絶好調で、過去3年間でほぼ900％の上昇を遂げています。しかし、問題は：そのような急騰は奇妙な疲弊効果を生み出すことです。Nvidiaが四半期ごとに収益を圧倒し、ガイダンスを10億から30億ドル上回っても、市場の反応はほとんど変わりません。まるで人々がこの勝利に麻痺してしまったかのようです。

2026年のNvidiaに対する私の予測は？彼らはこれまで通り期待を上回ることを続けるでしょう。そして、それが再び勢いを取り戻すきっかけになるかもしれません。

この予測に自信を持てる理由は非常にシンプルです。まず、中国です。同社はH200チップの販売に関して規制当局の承認を得ましたが、それはまだ彼らのガイダンスに織り込まれていません。ジェンセン・ファンは近々中国に向かう予定で、もし再び現地での操業許可が下りれば、新たな収益源となるでしょう。中国がなくても、データセンターの支出は思ったほど減速していません。AIインフラの構築は依然として盛んです。

では、私の予測はこうです：彼らはQ4の650億ドルのガイダンスを上回り、その後も2026年を通じてガイダンスを引き上げ、上回り続けるでしょう。四半期ごとに小さなサプライズが続くパターンです。これが今まで効果的だったやり方です。

市場は確かにNvidia疲れを感じていますが、私の考えでは、彼らがこのまま実行し続ければ、株価は再び基盤を見つけることができるでしょう。時には、株価の動きを予測する最良の方法は、企業がこれまでやってきたことを続けるかどうかを見ることです。そして、その点に関して、Nvidiaの実績は非常に説得力があります。