金曜日の大豆市場の反落をキャッチ、関税に関する最高裁判決後の動き。先物月の契約では価格が3〜4セント下落していたが、3月は週を通じて4.5セント上昇とやや堅調だった。現金の大豆は実際に7.5セント上昇し、$10.76.5となった。これは先物の弱さを考えると興味深い。大豆ミール先物は$5から$5.30の範囲に上昇し、3月は週次で60セントの上昇を示し、実力を見せた。一方、大豆油価格は70〜75ポイント下落し、より大きな打撃を受けたが、3月の大豆油価格は週を通じて184ポイント上昇した。

私の目を引いたのは販売データだった。古い作物の予約は2月12日までの週で798,216 MTに達し、前週を大きく上回り、前年比66％増だった。中国は415,500 MTと大きな買い手だった。ミールの販売は480,937 MTと好調で、予想の22万〜45万MTを上回った。大豆油の販売は11,134 MTで、範囲の上限ちょうどだった。CFTCの管理資金のポジションは、その週に40,463契約の純長となり、合計純長は163,611に達した。

最高裁判決は、実質的にIEEPAを通じた関税権限を阻止し、市場にリスクオフの動きをもたらした。これにより中国は交渉の余地を少し広げた。その後、トランプは150日以内に終了する10％の一律関税について言及した。3月26日の大豆は3.5セント下落し$11.37.5で取引終了、5月は2.75セント下げて$11.53.25、7月は2セント下げて$11.66だった。大豆油価格の変動性がここでのストーリーのようで、これらの政策の変化が輸出需要についてトレーダーの予想を揺さぶっている。中国の買い意欲とともにこの動きがどう展開するか注視している。