エクザクト・サイエンシズの第4四半期の決算をやっと把握したところで、正直言って、注目すべき点とそうでない点が入り混じった内容で、ウォッチリストに入れておく価値があると思います。収益は8億7840万ドルで、前年比23%以上の増加、予想を2.1%上回っており、堅調です。通年の収益は32億5000万ドルで、17.8%の成長を記録しており、売上高は好調です。スクリーニング部門は特に好調で、6億9510万ドルの収益を上げ、前年比26%増となっています。

ただ、私の注意を引いたのはマージンの話です。粗利益率は106ベーシスポイント拡大して70.1%となり、診断分野の競争激しい市場を考えると励みになります。しかし、気になる点もあります。研究開発費は96%増の1億915万ドルに跳ね上がり、調整後営業損失は8,220万ドルのままです。純損失は1株あたり21セントに拡大し、前年の6セントから悪化しています。これはあまり良くありません。

また、昨年11月に発表されたアボットとの合併契約はまだ規制当局の承認待ちで、2026年第2四半期に完了予定です。これにより、短期的な見通しには不確実性が生じています。決算発表後の株価はほとんど動かず（0.07%上昇）、市場はすでにこの取引のダイナミクスを織り込んでいることがわかります。これをウォッチリストに入れておきますが、費用面の実行リスクは依然として高いです。インテュイティブ・サージカルやカーディナル・ヘルスなどの医療技術分野でより評価の高い銘柄は、リスクとリターンの観点から今はより魅力的に見えます。