アルファベットの軌跡を掘り下げてみると、実は面白い動きが進行中です。現在、株価は約307.65ドル付近にあり、多くの人が次の10年で1000ドルに到達できるかどうかを気にしています。

私の注意を引いたのは、アルファベットがAIインフラにほぼ全力投球している点です。2026年だけでキャピタルエクスペンディチャー（資本支出）が1750億から1850億ドルに達する可能性があると言われています。これは競争優位性を維持するために投入される本気の資金です。彼らが取り組んでいることを見ると、Google検索が市場シェア90%を握り、YouTubeがエンゲージメント指標を支配し、Google Cloudが第4四半期に前年比48%の成長を記録していることから、その基盤は本当に堅固です。

私は、評価の観点からも妥当性があると考えています。株価はPER28.5で取引されており、これはこのクオリティのビジネスとしては妥当な範囲に感じられます。適正なマルチプルが30前後に落ち着くと仮定すれば、それだけでも上昇余地が見込めます。しかし、本当のポイントは収益の推移です。ウォール街のコンセンサスは、年間EPS成長率12.7%を予測しています。それが堅持され、PERが変わらなければ、アルファベットは約10年で1000ドルに到達する見込みです。

これは、現状から225%の上昇です。暗号通貨の基準からすれば爆発的ではありませんが、この規模のメガキャップ企業としては確かな堅実さです。問題は、「可能かどうか」ではなく、「AIのストーリーを信じ、アルファベットがその支配を維持できると信じるかどうか」です。Waymoは自動運転車で動き出し、クラウドは加速し続け、検索はなくならない。

今後数年で、彼らのキャピタルエクスペンディチャーが実際の競争優位性にどう結びつくかを見守る価値があると思います。もし彼らが検索や動画での実行と同じようにAIの分野でも成功すれば、忍耐強い投資家にとって1000ドルはかなり現実的な目標に見えます。