ちょうどパランティアの第4四半期の収益報告を見たところで、正直言って、これは今のところベア派をかなり静かにさせるようなレポートです。収益は14億ドルに達し、前年比70％増加し、トップラインとボトムラインの両方でアナリストの予想を上回りました。EPSは0.25ドルで、79％増加。悪くないですね。

しかし本当のストーリーは、彼らの米国商業セグメントです。そこにAIプラットフォーム（AIP）があり、まさにお金を生み出しています。そこでは収益が137％加速して5億700万ドルに達しました。彼らは今四半期の総契約価値を42億6000万ドルで記録し、138％増加。これは、AIのホットな話題に実際に足がついているかどうかを疑わせる勢いです。

私が最も注目したのは、残存契約価値が43億8000万ドルで、前年比145％増だったことです。これは将来の収益がほぼ確定していることを意味します。企業がこれほどの見通しを示せると、成長が持続可能かどうかの議論が変わります。

アレックス・カープは、「結果は最も野心的な期待を超えた」と述べました。そして経営陣はペースを落とさず、2026年の収益成長率を61％と見込んでいます。昨年の56％からの成長です。連続10四半期にわたり加速する成長を見せており、減速の兆しはありません。彼らのルール・オブ・40スコアは127に達し、キャッシュフローマージンは中50％台です。ほぼすべての指標で、この会社は全てのシリンダーが火を吹いている状態です。

そうですね、株価は予想利益の105倍で取引されており、客観的に見て高い水準です。でも、このような四半期ごとの実行力を見て、商業の勢いが衰えるどころか加速しているのを見ると、無視しづらいです。成長ストーリーは明らかにまだ健在です。その評価が妥当かどうかが本当の議論です。