AIブームで本当のお金の流れがどこにあるのか見ていると、二つの名前が繰り返し浮かび上がる。MetaとTSMCは今、本当に止められない状態で、正直に言えば、資金を投入する価値があると真剣に考えるべきだ。

まずMetaから始めよう。多くの人はまだこれを単なるソーシャルメディア企業と見ているが、それは実態を過小評価している。彼らは2025年第4四半期に35億8千万の毎日アクティブユーザーを達成し、前年比7％の増加だ。本当の狙いは何か？WhatsAppとThreadsはほとんど収益化されていない。彼らはまだ収益を上げられていない何十億ものユーザーを抱えている。一方で、AIをあらゆる場所に埋め込んでいる—広告主向けツール、コンテンツ作成、消費者向けデバイスなどだ。これによりプラットフォームの粘着性が高まり、広告の効果も向上している。そう、2026年には1350億ドルの資本支出を投じる予定だが、これは驚くべきことだが、彼らのコア事業は非常に強力なので、その投資は報われるはずだ。コア事業のこの止まらない勢いが、投資のリターンを確実に得られると自信を持たせている。

次にTSMCだ。これが重要なポイントだ。NvidiaはAIデータセンター用チップ市場の約80％を占めており、TSMCはそのチップを製造している。彼らはすでに世界最大のチップメーカーから、世界のファウンドリー収益の約72％を支配するまでになった。第4四半期の数字は本当に凄いものだった—前年比20.5％の売上成長、35％の利益成長だ。さらに、マッキンゼーは2030年までに世界のデータセンター支出が6.7兆ドルに達する可能性があると予測している。これはこのサイクルの終わりには全く近づいていない。

アナリストたちは、TSMCの利益が今後3〜5年で年率30％の成長を続けると予測している。これは、毎日見られるような止まらない成長軌道だ。特に、株価が利益の34倍で取引されていることを考えると。

AI時代は衰えを知らない。この二つの企業は、その波に他のほとんどの企業よりも強く乗る準備ができている。資金を投入しようと考えているなら、ここに実際に構造的な追い風が存在している。