面白いものを見ているところです。先週、私たちはテック界の最大手からの収益を得ました - アルファベット、マイクロソフト、アマゾン - そして彼らは皆、数字を圧倒しました。それにもかかわらず、市場は彼らの株を罰しました。なぜでしょうか？それは、投資家がこれらの企業が計画しているAI投資の規模に怯えたからです。

アルファベットは2026年にAIに1800億ドルを投じると話しており、2025年の支出のほぼ倍です。マイクロソフトはすでに四半期ごとに375億ドルを燃やしており、今後2年間で容量を80％拡大する計画です。アマゾンはさらに積極的で、2026年に2000億ドルをコミットしています。それは本物のお金で、市場は基本的に「まずはそれが機能することを証明しろ」と言っているのです。

しかし、ここで面白くなるのは、すべての支出はどこかに流れる必要があるということです。実際にこのAIブームを可能にしているインフラを構築している企業に利益がもたらされるのです。そこに本当のチャンスがあると私は思います。

考えてみてください - アルファベットやこれらのハイパースケーラーがAI容量を拡大しようと競争しているとき、彼らはチップや特殊ハードウェア、データセンターを必要としています。そのお金はサプライヤーに流れます。だから、みんながアルファベットのAI投資が成功するかどうか議論している間に、ツールを提供している企業はすでに具体的な収益を見ています。

ここで注目すべき3つの名前があります。台湾セミコンダクター・マニュファクチャリングは、これらすべてを動かすチップを基本的に製造しています。彼らはすべての主要プレーヤーと協力しており - アルファベットも含む - 需要に応じて資本支出を410億ドルから540億ドルに増やしています。そのニュースは市場に好意的に受け入れられました。なぜなら、支出と収益の関係が直接的で明確だからです。

次に、Nvidiaも明らかです。彼らはGPUのリーダーであり、すべての主要ハイパースケーラーは彼らのエコシステムにロックインしています。彼らのインフラを購入し始めると、基本的に彼らのプラットフォームにコミットすることになります。彼らの製品はすでに売り切れており、さらに強力なシステムをリリースしています。経営陣は、私たちはまだAI投資の初期段階にあり、10年末までに3兆から4兆ドルに達する可能性があると考えています。

そして、Applied Digitalも静かに暗号マイニングからAIインフラホスティングに軸足を移しています。彼らは次の15年間で50億ドルの契約を締結し、前年比250％の売上成長を報告しています。まだ資金を燃やしていますが、その成長軌道は無視できません。

このパターンはかなり明確です。ハイパースケーラーは最終的にAIのROIを証明しますが、サプライヤーはすでに勝利を収めています。もし私がアルファベットやアマゾンの巨大な賭けが実際に成功するかどうかの不確実性なしにAIブームに投資したいなら、そこに注目すべきだと思います。