ちょうどNvidiaのCEOジェンセン・黄がAIの今後についてかなり重要なことを話しているのをキャッチしたんだが、正直それは最近の市場の動きを大きく再解釈させる内容だ。

だから黄は、エージェント型AIの転換点に到達したと言っている—基本的に自律的に動き、複雑なタスクを処理できるAIシステムのことだ。そして面白いのは、市場がソフトウェア株に関してこれを完全に逆方向に理解していると彼が考えている点だ。

みんなAIエージェントが新しいソフトウェアをゼロから構築してSaaS企業を陥れるとパニックになっているが、黄の見解は違う。彼はエージェント型AIは主に既存のソフトウェアツールを利用してユーザーの代わりに動くことになると考えている—それらを置き換えるわけではない。AIはあなたの現在のツールのパワーユーザーになり、需要を殺すツールメーカーにはならないと考えているわけだ。

これは実際に理にかなっていると思える。エージェントがすべてをゼロから作るのではなく、既に存在しているものを活用するなら、そのプラットフォームの需要はむしろ増加する可能性がある。そしてソフトウェア企業自身もAIを使ってより良い製品を作ることができる。

背景：Nvidiaは第4四半期の数字を発表し、調整後EPSは1.62ドル、売上高は681.3億ドルで、再び予想を上回った。株価はその後下落し、多くのソフトウェア銘柄も引きずられている。SaaSは今年大きな打撃を受けており、Salesforce、Workday、ServiceNow、Adobe、IBMなどの企業が大きく下落している。ソフトウェアの時価総額は年初から約1.6兆ドル減少している。

黄の見解が正しければ、今の転換点はソフトウェアの評価が回復するきっかけになるかもしれない。ただし、一部の分野では破壊的な変化も起きているため、すべてのソフトウェア株にとっての好機ではない。注目すべきは、多用途で競争優位性の高いプレイヤーだ。

いずれにせよ、黄のようなAI開発の視点を持つ人のコメントは、市場の今後の動きを考える上で真剣に受け止める価値がある。