1月下旬の古い牛肉先物取引について振り返ってみると、市場の反応が興味深いです。生牛契約はその金曜日にほとんど下落し、47セント下げて1.75ドル全体にわたって下落しましたが、2月は現金価格の強さにより35セント上昇し、逆行しました。その週の上昇は95セントに達し、堅実です。現金決済は生牛で約238-240ドル、加工牛で375-378ドルの範囲でした。飼料牛はより大きく下落し、近月契約で4.85ドルから5ドル下落しました。CME飼料牛指数は4ドル反発し、370.69ドルになりました。注目すべきは、その週のUSDAの牛の在庫報告でした。牛と子牛の総数は前年比0.37%減の8615.5万頭で、牛肉用牛は2760.7万頭、1.02%減少しましたが、代用雌牛は実際に0.89%増の471.4万頭に増加しました。ポジショニングの面では、管理された資金が積極的に契約を追加していました。その週に生牛先物に4,208の新規ロングを投入し、純ポジションは10万5千契約を超えました。飼料牛も投機筋が546契約を追加しました。屠殺頭数は531,000頭で、前週より減少し、前年同期と比べても顕著に少なくなっていました。牛肉市場には混合シグナルがありましたが、在庫データがトレーダーのポジショニングに確実に影響を与えました。