最近、NebiusとAmazonを比較する話題をよく耳にしますが、正直なところ、これは面白い思考実験ではありますが、AWSの圧倒的な支配力を見落としているかもしれません。

実際に何が起きているのかを解説します。Nebiusは現在絶好調で、彼らのARRは昨年末の12.5億ドルから、2026年には70億〜90億ドルに達する見込みです。これは人々を興奮させるような成長であり、その理由も十分です。同社はAIインフラの波にしっかり乗っており、クラウドコンピューティング市場向けのソリューションの需要は本当に爆発的です。

しかし、ここで皆が理解すべきことがあります：Amazonは眠っていません。AWSは過去3年以上で最高の四半期を記録し、収益成長の面でも好調です。しかも、彼らのカスタムチップ事業だけでも既に$10B 年間で三桁の成長率を達成しています。つまり、Amazonのチップ部門は今や文字通りNebiusの全体の運営よりも大きいのです。

クラウドコンピューティング市場はAIのおかげで確かに急速に拡大しており、これは実際のビジネスチャンスを生んでいます。多くのAIスタートアップは自前のデータセンターを構築する余裕がなく、代わりに容量をレンタルしています。NebiusはAIワークロード向けに最適化されたインフラを提供することで良いポジションを築いており、そのフルスタックのアプローチは開発者に響いています。ただし、彼らを次のAmazonと呼ぶのは少し無理があり、AmazonのAWSセグメントは文字通りお金を生み出し続け、絶えず革新を続けているからです。

実際に賢いのは、両社が異なる方法で勝利していることを認識することです。Amazonは安定した巨大なインストールベースと実績のある収益性を持ち、Nebiusは新興セグメントで爆発的な成長軌道にあります。クラウド市場は複数の勝者が存在できるほど大きく、もしNebiusが適度な規模に成長し、堅実なマージンを確保できれば、それは大きな勝利です。ただし、それがすぐにAWSを置き換えることを意味するわけではありません。

AIインフラの角度で本気で勝負したいなら、両方を見るのが賢明です。Amazonは安定と成長を提供し、Nebiusはロケットのような成長ポテンシャルを持っています。両者とも、今後のテック業界の動きに対して良いポジションにあるようです。