月曜日の市場動向を追ったところ、全体的に堅調な動きが見られます。S&P 500は0.54%上昇、ダウは1%以上上昇、ナスダックは0.73%上昇 - 1月のISM製造業指数の発表後、全体的にかなり堅調な一日となりました。指数は4.7ポイント上昇し、52.6となり、3年以上ぶりの最大の拡大を示しました。これは人々に楽観的な見方を再びもたらすような、堅実な経済指標です。

しかし、半導体株やAIインフラ関連銘柄は火がついていました - そこに本当の堅実な利益がありました。SanDiskは15%上昇、西部デジタルは7%増、さらにMicron、Intel、AMDもそれぞれ4-5%上昇。半導体のこうした堅調なパフォーマンスを見ると、テクノロジー全体への信頼感が広がっていることがわかります。

ただし、ここで注意すべきは - ビットコインが7%以上下落し、10ヶ月ぶりの安値に近づいたことです。週末に$590M のロングポジションがほぼ清算されました。暗号資産関連株も下落し、その堅調な市場の上昇はデジタル資産の分野には全く及びませんでした。

また、中国の弱さも注視しています。中国の製造業PMIは49.3に落ち込み、サービス業も49.4に低下。これは縮小局面に入りつつあり、今の世界経済の逆風を心配する最も堅実な理由の一つです。上海総合指数は1日で2%以上下落しました。

エネルギーも大きく下落 - 原油は4%以上下落し、トランプ氏が米国とイランの交渉をしていると発表したことで地政学的緊張が緩和されたためです。ただし、航空会社にとってはこの動きは好材料です。燃料コストの低下はマージンにとって堅実だからです。UAL、DAL、サウスウエストはすべて4%以上上昇。

ラファエル・ボスティック氏が2026年の利下げ期待に冷水を浴びせたことも、債券価格にはあまり良くありませんでした。10年物国債利回りは4.269%に上昇し、3.2ベーシスポイント増加。市場は今や3月の会合での利下げ確率を12%と見積もっています。

今週の焦点は決算に向かいます。Q4シーズンが始まり、150社のS&P企業が決算を発表予定です。これまでに報告した167社のうち78%が予想を上回る好調な結果を出しています。水曜日はADP雇用報告、木曜日はISMサービス業指数、失業保険申請件数と消費者信頼感指数も続きます。データ盛りだくさんの一週間となりそうです。