シュガーは最近圧力にさらされており、正直なところその理由は見て取れる。価格はこの巨大な世界的余剰によって叩かれている。ISOは今年の余剰供給が100万メートルトンを超えると示す数字を発表し、一部のアナリストはさらに悲観的で、2〜3百万メートルトンの余剰を予測している。

本当の話は、インドが狂ったように生産を増やしていることだ - 今シーズンで既に12％増加し、政府はさらに50万メートルトンの輸出を承認した。タイも出力を5％増やしており、ブラジルは1月に厳しい時期があったが、全体的には良好な生産ペースを維持している。複数の方向から十分な供給が市場に流入しているため、価格が本当の支えを見つけるのは難しい。

イラン情勢のような地政学的な問題で輸送コストが上昇しても、この供給過剰を相殺するには不十分だ。昨日の5月の契約の終値を見たが、NYのシュガーは約1.4％下落し、ロンドンのホワイトシュガーは1.2％下落した。実際の需要の驚きや生産問題が見られるまでは、買い手が入る場所は見えにくい。余剰の見通しは今はあまりにも重すぎる。