だから、私の注意を引いたのはこれです - Celsius Holdingsは実際に誰も予想しなかった静かなカムバックストーリーの一つに変わったということです。株価は過去1年でほぼ100%上昇しており、正直なところ、多くの人は2024年にそれを見捨てたかもしれません。

転換点は非常にシンプルでした。約1年前、CelsiusはAlani Nuを16億5000万ドルで買収しました。当時の書類上では、まさに掘り出し物のように見えました。その会社は3四半期連続で売上が減少している状態で、Alani Nuはより小さくても成長しているライフスタイルブランドとして登場し、堅実なフォロワーを持っていました。評価も理にかなっていました - 彼らは過去の売上の約3倍で買収しており、Celsius自体は以前の高値を大きく下回って取引されていました。

次に何が起こったかが面白いところです。その取引を完了して以来、Celsiusは期待を完全に超えました。連続3四半期で93%、52%、37%の利益超過を記録しています。売上高の数字はさらに良い物語を語っています。2025年だけで、Celsiusは25億ドルの総売上を生み出し、そのうちAlani Nuは最後の9ヶ月だけで約10億ドルを貢献しました。これを年換算すると、Alani Nuは13億ドル超となり、買収時の前方売上の1.3倍未満で支払ったことになります。

しかし、本当に重要なのはこれです：コアのCelsiusブランド自体が売り上げ減少を止め、実際にプラスに転じたことです。売上は8%増の15億ドルに達しました。昨夏にPepsiCoから得たRockstar Energyの流通権も加えると（さらに5500万ドルの売上）、今やポートフォリオには2つの正真正銘の10億ドルブランドがあります。

収益性の部分は正直驚きです。調整後の利益はほぼ倍増し、2025年には1株当たり1.34ドルに達しました。アナリストたちは目標株価を次々と引き上げており、今年は以前の見積もりの1.55ドルに対して1.84ドルを期待しています。さらに驚くべきことに、株価がほぼ2倍になった後でも、まだ30倍未満の前方利益で買えるのです。これは、利益予測をこれほど大きく上回っていることを考えるとかなり合理的です。

今後を見据えると、Celsiusにはまだ成長の余地があります。Alani Nuは三桁の棚スペース拡大を続けており、フラッグシップブランドも2026年にはすでに17%のスペース増を達成しています。新商品展開や期間限定商品も消費者の関心を高め続けています。

飲料業界は一般的に成長が遅い分野ですが、Celsiusがこのレベルで実行しているのを見るのは実に新鮮です。2つの10億ドルブランド、国内の勢いの強さ、そして国際的な成長の可能性もまだ残っています。これはもう単なる炭酸の泡だけの話ではなく、適切なタイミングで正しい買収を行い、それを実行に移した会社の話なのです。