最近私が注目していることがあります。みんながNvidiaのような巨大AI企業に夢中になっている一方で、こちらは小規模なバイオテクノロジー企業、Recursion Pharmaceuticalsです。彼らは静かに、しかし潜在的に画期的な薬剤発見の取り組みを進めています。問題は、実際に反発してAIのアプローチが効果的であることを証明できるかどうかです。

Recursionの全体的な前提は、考えてみると非常に興味深いです。彼らはAIを使って臨床化合物をスクリーニングし、FDAの厳しい承認プロセスを通過する可能性の高い候補を予測するオペレーティングシステムを構築しました。2013年に設立され、この分野では早期から参入しています。正直なところ、FDAが動物実験を段階的に廃止し、AIベースのモデルに切り替え始めたとき、Recursionは完璧な位置にいるように見えました。問題は？彼らはまだ承認された薬を一つも発売していないことです。これはバイオテクノロジー企業にとって大きな問題です。

しかし、ここからが面白いところです。今後12〜18ヶ月の間に、Recursionは複数のパイプライン候補について初期段階の臨床試験のデータを公開する予定です。正直に言うと、これらのほとんどは安全性に焦点を当てたフェーズ1の研究であり、効果についてはあまり期待できません。株価に大きな影響を与えることはないでしょう。それでも注目しておく価値はあります。

私の目を引いたのは、彼らの候補薬REC-617です。これは乳がん、大腸がん、肺がんの治療基準を改善できるほど差別化された可能性のある抗がん剤です。これは重要です。そして、ロシュやサノフィのような大手製薬会社と提携を結んでおり、資金と信用を得ています。これは彼らが単独でやるよりも遥かに有利です。

ただし、問題もあります。競争優位性は急速に失われつつあります。今や主要な製薬企業はすべてAIを薬剤発見に利用しています。つまり、Recursionはもはや唯一の選択肢ではなくなったのです。AIの誇大広告を取り除き、伝統的なバイオテクノロジー企業として見ると、彼らも他の企業と同じ臨床や規制のリスクに直面しています。承認済みの製品はなく、開発のハードルは高く、うまくいかなければ株価はさらに下落する可能性があります。

リスク回避型の投資家にとっては、ここに資金を投入したい場所ではないでしょう。パイプラインが成功すれば潜在的なリターンはありますが、リスクも現実的です。Recursionの反発ストーリーは、今後数年で実際に臨床的な勝利を収められるかどうかにかかっています。それは大きな「もし」です。