株式市場の行方について気になるデータを見たばかりです。どうやらアメリカ人の72％が今の経済についてかなり悲観的だそうで、その理由も理解できます。裏側で何が起きているかを見ると。

二つの主要な評価指標が赤信号を点滅させており、正直無視できません。S&P 500のシラーCAPEX比率は約40で、これは25年以上前のドットコムバブル崩壊以来の最高値です。参考までに、長期平均は約17です。最後にこれがピークに達したのは2021年末で、その直前に市場は過酷な弱気市場に入りました。

次にバフェット指標があります。ウォーレン・バフェット自身も警告サインとして指摘しています。これは米国株式市場の時価総額をGDPと比較したものです。これが200％に近づくと、バフェットは「火遊びをしているようなものだ」と言いました。今は約219％です。考えるとかなり驚きです。

歴史的に見て、この種の評価は永遠に膨らみ続けるわけではありません。ドットコム崩壊は類似のピークの後に起きましたし、2022年の下落も2021年の比率ピークの後に訪れました。これらは明日株式市場が崩壊することを意味しません — 市場は予想以上に長く非合理的な状態を続けることもあります。でも、警告サインはそこにあります。

本当の問題は、これにどう対処するかです。最も賢いのは、市場のタイミングを計ったりパニック売りをしたりすることではありません。むしろ、堅実なファンダメンタルを持つ良質な企業を保持することに集中すべきです。もし調整やクラッシュが来たとしても、基盤のしっかりした株は早く回復し、長期的に良いパフォーマンスを示す傾向があります。これこそが、ボラティリティに巻き込まれずに生き残る方法です。

データは警戒を促していますが、それがパニックを意味するわけではありません。所有しているものに意図的に注意を払うことが大切です。