AIの話題であまり語られないことをちょっと調べてみた。

みんなNvidiaのようなチップメーカーに夢中だけど、
ほとんどの人が見落としているもう一つの角度がある — それはこのすべての計算が行われる実際の物理的な不動産だ。

考えてみてほしい。
AIには途方もない計算能力が必要だ。
GPU、サーバー、インフラ — それらはすべてどこかに存在しなければならない。
データセンターは基本的に、AIブームの裏側にある地味だけど重要な支柱であり、
今この分野には本気の資金が流れ込んでいる。

私はデータセンターREITのETFについて調べている。
正直なところ、あまり注目されていない分野だ。
基本的な指標は驚くべきものだ。
2024年には、主要な市場のデータセンターの空室率が記録的な低さの約2.8%に達し、
新規建設のほぼ80%がすでに事前リースされていた。
これは需要の証拠だ。

このセクターを見るなら、考慮すべき二つの主要な投資戦略がある。
一つは、データセンター、携帯電話塔、デジタルインフラを扱う企業を追跡するもの —
基本的にインフラ全体のスタックをカバーしている。
もう一つは、より純粋な不動産に焦点を当てたもので、
少なくとも85%の収益がデータとインフラ運用から得られる企業だ。

両者の保有銘柄はかなり似ている —
アメリカンタワー、エクイニクス、デジタルリアルティ、クラウンキャッスル。
これらはクラウドやAIインフラを支える施設を所有・管理している企業だ。
AI支出が産業全体で加速するにつれ、
これらの企業は売上高の成長とマージン拡大の恩恵を受ける位置にある。

追い風になり得る一つの要素は、金利環境だ。
金利が下がれば、これらのREITがプロジェクトを資金調達するコストが下がる。
さらに、REITは伝統的に配当利回りが魅力的で、
金利が正常化すればさらに魅力的になる。

最近、データセンターREITのETFは注目を集めており、
主要な商品はどちらも52週高値付近で取引されている。
AIブームのインフラ側に投資したいと考えているなら、
チップメーカーだけに集中するのではなく、こちらも検討する価値がある。