ビットコインが8万ドルを割った、最近見たことやあなたが見落としそうなことについて話そう

昨夜遅くまでスマホをいじっていて、マーケットアプリからプッシュ通知が来た。ビットコインが8万ドルを下回ったと。正直最初の反応はパニックではなく、ちょっと複雑な気持ちだった——数日前には82,000ドルを目指すと言っていたのに、気づけば顔つきが変わっている。5日前にイランと米国の間で楽観的な交渉のニュースが出た直後、ビットコインは一気に82,860ドルの3ヶ月ぶり高値をつけた。でも良い日々は長く続かず、イランは米側の提案の一部を拒否し、その直後に新しいホルムズ海峡通行規則を発表、すべての通過船に新設のペルシャ湾海峡管理局への申告を義務付けた。地政学リスクが一段落したことで、短期資金が一斉に逃げ出した。

しかし、この下落を加速させたのは地政学リスクそのものではなく、レバレッジの崩壊だった。CoinGlassのデータによると、24時間で全ネットで10万人以上が強制ロスカットされ、総額は3.41億ドルに達した。ロングポジションの約75%が巻き込まれた。ロングの損切りがトリガーとなり、加速器のように「下落→爆死→売り圧力増大→さらに下落」という連鎖反応が起きた。恐怖・欲望指数も中立の47から一夜にして恐怖の38へと落ち込み、市場の感情が価格よりも先に答えを出している状態だ。

ただし、その裏側にはあなたが気づいていないこともある。ビットコインの永続契約の資金費率はすでに67日連続でマイナスを記録し、10年ぶりの記録を更新している。これは空売り側が買い手に資金を支払い続けている状態だが、価格は崩れず、非常に珍しい逆行構造だ。

また、機関投資家の態度も変わってきている。JPモルガンは「ビットコインは金を超え、価値下落の取引の第一選択になりつつある」とレポートを出した直後に市場は下落した。一方で、ホワイトハウスのデジタル資産顧問は、今後数週間でビットコインの戦略的ストレージの新しい詳細を発表すると明言。Galaxy Digitalのノヴォグラッツは、CLARITY法案の通過確率は70%、ビットコインは10万ドルを目指すと予測。伝説のトレーダー、アーサー・ヘイズはマイアミのConsensus会議で、目標価格は12.5万ドルだと語った。

1ヶ月以上上昇した後の調整は普通のことだ。今の問題は8万ドルを維持できるかどうかではなく、この調整が何を意味するのかだ。これは強気相場の休憩なのか、それとも転換の前兆なのか。答えは時間が教えてくれるものであり、急ぐ必要はない。