消費者必需品株は、不況時にこの奇妙な超能力を持っています。成長セクターが打撃を受ける一方で、歯磨き粉、食品、医薬品、家庭用品を販売する企業は驚くほど堅調に推移します。経済の状況に関係なく、人々はやはり食事やシャワーを必要とするからです。

データもこれをはっきりと裏付けています。1990年以降のすべての景気後退を振り返ると、初期の90年代の景気後退、ドットコムバブル崩壊、2008年の金融危機、COVID-19の時期においても、消費者必需品はほぼすべての他のセクターを上回っていました。景気後退の12か月前には、これらの株は平均14％のリターンを記録。景気後退が始まった後も、平均10％のリターンを維持しています。これは、変動が激しいときに望ましい一貫性です。

このリセッション耐性のあるETF戦略に個別株を選ばずに投資したい場合は、Consumer Staples Select Sector SPDR Fund（XLP）がおすすめです。1998年から運用されており、ウォルマート、コストコ、プロクター・アンド・ギャンブル、コカ・コーラ、フィリップ・モリスなど、期待通りの銘柄を含んでいます。現在の配当利回りは2.71％で、派手さはありませんが信頼性があります。このファンドは25年以上連続で配当を増やしており、 downturnを乗り切る際に重要です。

主要な保有銘柄は、流通・小売、飲料、食品、家庭用品に重く偏っています。つまり、経済が好調でも不調でも人々が買うものに賭けているわけです。

ただし、注意点もあります。消費者必需品は決して夢のようなリターンをもたらすわけではありません。テクノロジーやAI株と比べるとかなり控えめです。実際、それがポイントです。全資産をここに投資するわけではありません。バラストのような役割と考えてください。ポートフォリオに成長株を持ちながら、こうしたリセッション耐性のあるETFに資金を少しでも置いておくと、市場が乱れたときに安定した支えになります。

今、多くの人が気にしているのは、現在の市場集中度です。つまり、リターンの大部分が一握りの巨大AI銘柄から来ていることです。それが気になる場合は、動きが荒れる前に防御的なセクターに資金を少しずつ振り向けるのも合理的な判断です。退職が近づくにつれて、配分を増やすことも可能です。

バランスの取れたアプローチが最善でしょう。成長投資を続けながらも、防御的な側面を無視しないことです。特に、過去30年の景気後退データがほぼ叫んでいるのは、消費者必需品は効果的だということです。

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