ちょうど2024年2月初旬の株式市場の動きを追ったところで、面白いローテーションが起きているようだ。ダウは0.5％の上昇をなんとか維持した一方、ナスダックとS&P 500はマイナスに転じた—テクノロジー株が下落し、バリュー株が上昇する典型的な動きだ。ナスダックは最もひどく、1.5％下落し、主に半導体株が大きく売られたためだ。AMDは収益予想を上回ったにもかかわらず17％下落し、AIチップに対する期待がいかに高かったかを示している。一方、エネルギーと素材セクターはそれぞれ2％以上上昇し、好調だった。株式市場の取引量は24億6000万株と、平均を上回った。目を引いたのはセクターの反転だ—テクノロジーと通信は2％超の下落だが、生活必需品、公益事業、エネルギーはすべて上昇していた。VIXは3.6％上昇して18.64となり、トレーダーの警戒感がやや高まっていることを示唆している。ただし、アムジェンは収益と売上高の両方を上回り、8％上昇して好調だった。株式市場のデータでは、S&Pで93件の新たな52週高値が記録された一方、23件の新たな安値もあり、全てが強気一色ではなかった。今は、投資家がAIトレードを見直し、防御的な銘柄にローテーションしているような、そんなローテーションフェーズの一つのようだ。