ECB大統領クリスティーヌ・ラガルドは、最近のスピーチで再びステーブルコインに対する懐疑的な見解を示した。ユーロ建てのステーブルコインであっても、銀行機関や金融の安定性にリスクをもたらす可能性があると彼女は述べた。クリスティーヌ・ラガルドは、ステーブルコインは暗号空間における数少ない革新の一つであり、周辺的な話題から規制当局の中心的関心事へと移行したと指摘した。ラガルドは、総供給量が$300B を超えるステーブルコインは依然として主にテザーとサークルの二つの発行者に大きく依存していると述べた。ステーブルコインの90%以上は米ドル建てであり、暗号空間におけるユーロの役割が限定的であることを明らかにしている。「その採用が拡大し、実体経済システムとの連結が深まるにつれて、彼らがもたらすリスクは金融の安定性に関して特に重要な焦点となってきました。これらの懸念はラテンアメリカやアフリカの一部で特に顕著でしたが、今や先進国の政策議論にも確実に組み込まれています」と、ラガルドはスペイン銀行のラテンアメリカ経済フォーラムでのスピーチで述べた。ラガルドは、ユーロ建てのステーブルコインであっても金融の安定性や金融政策の効果にリスクをもたらすと警告した。これらのステーブルコインはユーロの影響力を高める可能性がある一方で、金融システムにステーブルコインを導入することにはコストが伴う可能性もあると警告した。ECBは、Cryptopolitanが以前報じたように、ネイティブなデジタルユーロの導入をまだ検討している。なぜECBはステーブルコインに懐疑的なのか？ECBは長年にわたりステーブルコインを研究し、その経済システムへの影響を絶えず再評価してきた。ラガルドは、ヨーロッパはステーブルコインの議論に比較的早期に参加し、米国のGenius法よりも先にMiCARフレームワークを導入したと説明した。2024年のMiCARの導入は、流動性の流れを追跡し、時には制限することで金融システムのリスクを抑えることを目的としている。ECBは、米国のアプローチと競合しない方針を取る予定であり、そこではステーブルコインは米ドルの支配と採用を促進するためのもう一つのツールと見なされている。ステーブルコインはまた、テザーや他の発行者が米国債の主要な買い手であったことから、米国債の採用への道筋ともなった。ラガルドは、ヨーロッパがユーロ建てのステーブルコインを推進することで関連性を維持しなければならないという議論を否定した。しかし、ECBの大統領は、資産担保型のステーブルコインであっても報酬リスクを伴うと警告した。MiCARの下で発行者は各トークンに対して銀行の準備金を保持しなければならないため、ステーブルコインは個別の銀行リスクにさらされる可能性がある。ラガルドが指摘したように、Circleが倒産の危機に瀕したシリコンバレー銀行に3.3億ドルを保有していると開示した際、USDCも影響を受けた。ユーロ建てのステーブルコインはグローバル市場からのアクセスを促進できる一方で、金融の不安定性のリスクも警告された。「EUと非EUのエンティティが共同で発行する同じステーブルコインの場合、MiCARの安全策はEUの発行者にのみ適用される。パニック時には、投資家は自然に最も保護が強い場所、つまりMiCARが禁止している償還手数料のないEUで償還を求めるだろう」とラガルドは説明した。ユーロ圏の銀行の準備金は不十分な可能性があり、これにより銀行に過度の圧力がかかり、ステーブルコインの償還を履行することが難しくなる。また、ステーブルコインはユーロ圏の銀行貸出を損なう可能性もあり、ECBの安定化役割を果たすのを難しくする恐れもある。米国市場では、資本市場へのアクセスが容易になることで銀行貸出の喪失を補い、経済がより多くのステーブルコインを受け入れることを可能にするとラガルドは付け加えた。ユーロ建てステーブルコインは自然に成長しているCircleのEURCは、主要なユーロ建てステーブルコインの一つである。供給量は5億4300万ドルを超え、他のレガシーステーブルコインと比べると依然として低い。過去一年で、ユーロベースのステーブルコインは供給量を48%増加させたが、それでもニッチな資産のままである。スペインは、Banco Santanderのステーブルコインへの取り組みに基づき、EURCの採用が最も広い国の一つである。ユーロベースのステーブルコインは、ECBや他の規制当局による特別な促進なしに自然に成長してきた。| 出典：Dune Analytics。ほとんどのユーロ建てステーブルコインは法定通貨で裏付けられており、Dune Analyticsのデータによると、暗号資産担保に依存する資産はわずか三つだけである。EURCは、最も重要なトークンであり、DEX取引において最も代表的な存在である。通常のハイプを避けてDeFi暗号により穏やかに入門したいなら、この無料動画から始めてみてください。
ECBは安定したコインをより広範なユーロの影響力への道として拒否する
ECB大統領クリスティーヌ・ラガルドは、最近のスピーチで再びステーブルコインに対する懐疑的な見解を示した。ユーロ建てのステーブルコインであっても、銀行機関や金融の安定性にリスクをもたらす可能性があると彼女は述べた。
クリスティーヌ・ラガルドは、ステーブルコインは暗号空間における数少ない革新の一つであり、周辺的な話題から規制当局の中心的関心事へと移行したと指摘した。
ラガルドは、総供給量が$300B を超えるステーブルコインは依然として主にテザーとサークルの二つの発行者に大きく依存していると述べた。ステーブルコインの90%以上は米ドル建てであり、暗号空間におけるユーロの役割が限定的であることを明らかにしている。
「その採用が拡大し、実体経済システムとの連結が深まるにつれて、彼らがもたらすリスクは金融の安定性に関して特に重要な焦点となってきました。これらの懸念はラテンアメリカやアフリカの一部で特に顕著でしたが、今や先進国の政策議論にも確実に組み込まれています」と、ラガルドはスペイン銀行のラテンアメリカ経済フォーラムでのスピーチで述べた。
ラガルドは、ユーロ建てのステーブルコインであっても金融の安定性や金融政策の効果にリスクをもたらすと警告した。これらのステーブルコインはユーロの影響力を高める可能性がある一方で、金融システムにステーブルコインを導入することにはコストが伴う可能性もあると警告した。
ECBは、Cryptopolitanが以前報じたように、ネイティブなデジタルユーロの導入をまだ検討している。
なぜECBはステーブルコインに懐疑的なのか？
ECBは長年にわたりステーブルコインを研究し、その経済システムへの影響を絶えず再評価してきた。
ラガルドは、ヨーロッパはステーブルコインの議論に比較的早期に参加し、米国のGenius法よりも先にMiCARフレームワークを導入したと説明した。2024年のMiCARの導入は、流動性の流れを追跡し、時には制限することで金融システムのリスクを抑えることを目的としている。
ECBは、米国のアプローチと競合しない方針を取る予定であり、そこではステーブルコインは米ドルの支配と採用を促進するためのもう一つのツールと見なされている。ステーブルコインはまた、テザーや他の発行者が米国債の主要な買い手であったことから、米国債の採用への道筋ともなった。
ラガルドは、ヨーロッパがユーロ建てのステーブルコインを推進することで関連性を維持しなければならないという議論を否定した。しかし、ECBの大統領は、資産担保型のステーブルコインであっても報酬リスクを伴うと警告した。
MiCARの下で発行者は各トークンに対して銀行の準備金を保持しなければならないため、ステーブルコインは個別の銀行リスクにさらされる可能性がある。ラガルドが指摘したように、Circleが倒産の危機に瀕したシリコンバレー銀行に3.3億ドルを保有していると開示した際、USDCも影響を受けた。
ユーロ建てのステーブルコインはグローバル市場からのアクセスを促進できる一方で、金融の不安定性のリスクも警告された。
「EUと非EUのエンティティが共同で発行する同じステーブルコインの場合、MiCARの安全策はEUの発行者にのみ適用される。パニック時には、投資家は自然に最も保護が強い場所、つまりMiCARが禁止している償還手数料のないEUで償還を求めるだろう」とラガルドは説明した。
ユーロ圏の銀行の準備金は不十分な可能性があり、これにより銀行に過度の圧力がかかり、ステーブルコインの償還を履行することが難しくなる。
また、ステーブルコインはユーロ圏の銀行貸出を損なう可能性もあり、ECBの安定化役割を果たすのを難しくする恐れもある。米国市場では、資本市場へのアクセスが容易になることで銀行貸出の喪失を補い、経済がより多くのステーブルコインを受け入れることを可能にするとラガルドは付け加えた。
ユーロ建てステーブルコインは自然に成長している
CircleのEURCは、主要なユーロ建てステーブルコインの一つである。供給量は5億4300万ドルを超え、他のレガシーステーブルコインと比べると依然として低い。
過去一年で、ユーロベースのステーブルコインは供給量を48%増加させたが、それでもニッチな資産のままである。スペインは、Banco Santanderのステーブルコインへの取り組みに基づき、EURCの採用が最も広い国の一つである。
ユーロベースのステーブルコインは、ECBや他の規制当局による特別な促進なしに自然に成長してきた。| 出典：Dune Analytics。
ほとんどのユーロ建てステーブルコインは法定通貨で裏付けられており、Dune Analyticsのデータによると、暗号資産担保に依存する資産はわずか三つだけである。EURCは、最も重要なトークンであり、DEX取引において最も代表的な存在である。
通常のハイプを避けてDeFi暗号により穏やかに入門したいなら、この無料動画から始めてみてください。