作者：Jaleel加六、Cookie
もしあなたのいるグループチャットで$SATO、$uPEG 、Slonksについて誰も話していなければ、あなたはおそらく別のグループに移る必要があるかもしれません。
Slonksのローンチ時のミント価格は0.004 ETH未満で、中国元に換算すると70元未満でしたが、6日後にはフロア価格が0.123 ETHに上昇し、60倍の上昇を見せました。uPEGの単価は982ドルで、0からわずか2週間で3,440万ドルの時価総額に達しました。SATOの時価総額が300万ドルを下回ったとき、誰かがオンチェーンのボンディングカーブを通じて直接底値を拾い、ポジションを26万SATOに開き、その後時価総額は4000万ドルに急上昇し、36万ドルの即時利益を得ました。
これらは普通のミームコインの一攫千金の物語ではありません。これらは共通して一つのレース、Uniswap V4 Hookを指しています。わずか2週間半で、この3つのプロジェクトは、DeFiエンジニアの内部玩具だったV4 Hookのレースを主流の視野に引き込みました。関連読み物：「牛市で新コインを炒める、「Hook」概念は牛市を開くレースになるのか？」
そして、早期に$SATO、$uPEG 、Slonksに乗り遅れた個人投資家にとって、次の潜在的な暴騰チャンスをどう掴むべきか？この話に入る前に、まずV4 Hookの物語がどう火付けされたのかを簡単に振り返ります。
V4 Hookの物語はどう火付けされたのか？
V3以前の世界では、Uniswapはただの両替所でした。ETHをUSDCに交換し、価格はx*y=kの式に従って動き、終了です。V4以降、hookというものがスワップのライフサイクルに組み込まれ、誰でもスワップ前後や流動性追加の瞬間に自分のコードを挿入できるようになりました。
実際、Uniswap v4は昨年1月30日にすでにローンチされていました。しかし、最近の$SATO、$uPEG 、Slonksなどのプロジェクトの登場によって、hookは個人投資家の間で広く議論されるようになったのです。
SATOはこの3つの中で最も早く登場し、4月中旬にローンチされ、uPEGより約1週間早かったです。しかし、KOLの爆発的な拡散もなく、Adam Hollanderのような重鎮の後押しもありませんでした。その伝播経路はよりdegen圈に近く、「純オンチェーン」「フェアローンチ」「チーム割当なし」「コントラクト自己運用」といったキーワードが、V4エンジニアやボンディングカーブの老舗を直接惹きつけました。
V4 Hookの物語の真の爆点はUnipeg（UPEG）にあり、「Unipeg」という名前はUniswapにとって非常に記念碑的な意味を持つため、誕生と同時に物語と注目を集めました。
2019年、Hayden Adamsは「Uniswap Birthday Blog—V0」というブログを書き、Uniswapの名前を付けるときに「Unipeg」と名付けたかったと回想しています。これはユニコーン（Unicorn）とペガサス（Pegasus）の合成語です。しかし、Vitalikは一目見て「Unipeg？これはむしろUniswapに似ている」と言い、Haydenは最終的に「Uniswap」に決定しました。
「Uniswap」が「Unipeg」に代わり、700億ドルのDeFiブルーチップの名前となったのです。
8年が経ち、2026年4月、匿名の開発者（Twitterアカウント@unipegv4、0xHadrianのブログと関係があると伝えられる）がこの廃案の名前を拾い、新たな意味を付与しました：Uni + JPEG = uPEG。NFT界隈では画像を「JPEG」と呼ぶことが多く、Uniswapプールから生まれたこのものは、すなわちUniswapのJPEGです。
この物語自体がウイルス級の素材です。Haydenの私的な逸話、Vitalikの一言の皮肉、NFT界の隠語、V4の新しい仕組み、これら四つの物語が一つの名前にすべて収束しています。
「uPEG」の物語は非常に語りやすく、また非常に拡散しやすいです。これにより、OpenSeaのCMOであるAdam Hollanderも4月25日にツイートで次のように反応しました：「この概念に興味がある、少し買ってみる」。
その夜、「uPEG」は3倍に上昇し、その後UniswapチームのnikoやOuroborosの共同創設者Nafay、ミームコインのKOLであるpowもXプラットフォーム上でuPEGの保有を公開しました。2週間で、uPEGは0から3,444万ドルの時価総額に達し、単価は982ドルとなりました。関連読み物：「時価総額2,300万ドル突破、再び最高値を更新、NFT新作の金の犬ユニペグには一体どんな魔力が？」
ミームコインKOLのpowがuPEGを宣伝
uPEGの後、すぐに「Slonks」が5月1日にローンチされました。
開発者のHirschは、非常に違和感のあることをやってのけました：彼はAI画像生成モデル（わずか214KB、低解像度のスマホ壁紙程度のサイズ）をイーサリアムのスマートコントラクトに直接埋め込んだのです。このモデルのタスクは、CryptoPunksの1万枚の顔を模写することです。
しかし、214KBのモデルは1万枚の顔を記憶できません。各画像は576ピクセルで、モデルは平均して約24ピクセルを誤って描き、約4％の歪み率となります。1万枚の中で完璧に再現されたのはわずか32枚で、残りはすべて「歪んだpunk」です。
slop図例
Hirschはこれらの誤ったピクセルを「slop」と呼びます。そして、Twitterにこのプロジェクトの態度として次のように書きました：「The slop is not a bug. It is the medium.」（歪みはバグではない。歪みこそが媒介である）
この経済モデルは、「誤りが多いほど価値が高まる」ことに基づいています。2つのSlonkをマージしたり、1つを燃やしてアップグレードしたり、新しい画像のslopは常に上昇し、下がりません。どのSlonkもvoidに送ることで、未来の$SLOP トークン（現在は未正式リリース）を1:1で鋳造できます。すべての操作はV4 hookを通じて行われ、オンチェーンで検証可能です。
Slonksはすぐに火がついたわけではなく、ローンチ当初はuPEGの3,000万ドルの時価総額の中でほとんど無視されていました。フロア価格は0.005 ETH付近で横ばい、OpenSeaではあまり話題にならず、NFT界の古参798がX上でリツイートし、「間違った絵もアートだ」と言ったミームに仕立て上げました。同時に、オンチェーンの賢い資金の捕捉、KOLやメディアの宣伝、OpenSeaのトレンドページによる流量分散により、Slonksはわずか5日で60倍に膨れ上がりました。
しかし、SATOの重要性は、「V4 hookが新しい経済モデルを作り出せることを底層で証明した」点にあります。これは後にuPEGやSlonksが登場する前提条件です。
uPEGの意義は、V4 hookというDeFiの概念をNFT界に翻訳したことにあります。個人投資家は突然気づきました。hookは単なるDeFiエンジニアの玩具ではなく、自分も買いたいと思えるものを作り出せるのだと。
Slonksは、uPEGが生み出した注目のレッドオーシャンを利用し、より強力なストーリーフックと面白い経済モデルを創出し、V4 Hookの物語をさらに推進しました。
次のチャンスを掴むには何に注目すればいいのか？
海外のV4 Hookのコアサークルでは、律動小編が主に推奨するユーザーは以下の通りです。
1、Hayden Adams（@haydenzadams）、Uniswap創始者。重要性は言うまでもありません。
2、saucepoint（@saucepoint）、Uniswap基金会のhookの父、v4-templateの作者。ほぼすべてのhookプロジェクトの最初のコードは彼のテンプレートから始まっています。
3、Uniswap公式（@Uniswap）とUniswap基金会（@UniswapFND）、毎週水曜または木曜に公開されるBuilder Updateは、このレースの最も重要な公式シグナル源です。
4、niko（@niko_eth）、Uniswap Labsのメンバー。uPEG最初の波のKOLの一人であり、重要な役割を果たしました。
5、horsefacts（@horsefacts_eth）、V4 hookの初期のビルダーの一人。技術派の先駆者。
6、Adam Hollander（@AdamHollander）、OpenSeaのCMO。HashmasksやPudgy Penguinsの早期エコシステム推進者であり、DeFi界からNFT界へのこの波の重要な伝道師です。
7、プロジェクトアカウント：uPEG公式（@unipegv4）、Unimon公式（@unimonapp）、Slonks公式、SATO公式（@Satothedog）。彼らのフォローや交流を追えば、次の未点名のhookプロジェクトを見つけられることが多いです。
その他、V4 hookやUniswap関連のウェブサイトも注目です。
1、HookRank.ioは現時点で最もクリーンなV4 hook探索ツールで、1300以上のhooksが掲載されており、TVL/取引量/手数料でランキングされ、「New」「Trending」タグも付いています。Twitterでまだ話題になっていないがデータが上がっているhookの最初の調査地点です。
2、HookAtlas.comはhookプロジェクトのディレクトリで、プロジェクトの説明もあり、マッピングに適しています。
3、Uniswap FoundationのBuilder Updateはブログで随時更新され、毎週水曜または木曜に公開されるため、Uniswapエコシステムに関心のあるコアユーザーは見逃せません。
最近のブログでは、「Hooks」「Unipeg」などのコミュニティニュースも取り上げられています。
4、Unichain Infinite Hackathonはほぼすべての受賞プロジェクトがシード段階であり、Unichain上のコアプロジェクトを追跡できます。
5、DuneのUniswap V4 Trackerは、hookの総数、TVL分布、チェーンの巻き込み分布を確認できます。
6、Dextscreenerも言うまでもなく、よく使われる暗号通貨チャートサイトで、新規V4ペアの監視に最適です。例えば、uPEGの保有アドレスが24時間で200から4000以上に跳ね上がった斜率は、早期のシグナルです。
7、OpenSeaとMagic Edenのトレンドランキングでは、Slonksはローンチの翌日にOpenSeaのトレンドに登場し、普通のNFTプロジェクトは数週間のマーケティングを経て上昇します。同時に、Slonksは5月8日に1日取引量575 ETHを記録し、CryptoPunksの129 ETHを超えました。新規プロジェクトの1日取引量がCryptoPunksを超えるのは、レースレベルのシグナルです。
8、awesome-uniswap-hooksはGitHubのプロジェクトで、すべてのhook実験プロジェクトが登録されており、まだトークンを持たない「面白いデザイン」の早期プロジェクトを発見するのに適しています。
V4 Hookの物語の次の段階
この律動小編の推測ですが、もしV4 Hookの物語がすぐに終わらなければ、時間の経過とともに次の物語はおそらく三つの軸に沿って進むでしょう：短期はSATOのバグ修正盤、中期はhookの組み合わせ性、長期はUnichainがこのレースの中心になることです。
まずは短期のSATOのバグ修正盤です。今日もさまざまなグループチャットで議論が見られます。
SATOが「sat1」などの修正盤を出す背景には、そのhookコントラクトに根本的な問題があります。どのV4 hookも、Uniswapの標準価格を置き換えるには、「プール内の資金量」を管理する必要があります。この数値を使って自分の曲線式を計算します。しかし、UniswapのPoolManagerもまた、実際の資金量を管理しています。二つの帳簿が同時に存在し、スワップごとに同期が必要です。同期ロジックが不十分だと、二つの数値が乖離し続け、「双状態ドリフト（dual-state drift）」と呼ばれる現象が起きます。
このドリフトはアービトラージの機会を生み出します。ある時点でhook内部は1 SATOの価値をX ETHと誤認していても、実際のプールの資金はY ETHを示している場合、その差額を先に見つけた者が利益を得るのです。これにより、36万ドルの利益を得たアドレスは、市場の感情を追ったのではなく、コントラクトの会計の抜け穴を突いたのです。
sat1はこれを「ワンカーブ、単一状態」として自己包囲し、帳簿を一つだけにしてドリフトを防ぎました。技術的には合理的な修正ですが、物語的には意図的なもので、「SATOにはバグがある、私が正しいバージョンだ」と散户に誤認させる狙いがあります。これにより正統性を奪おうとしています。
この手法はV4だけのものではありません。ビットコインエコシステムにはORDI、SATS、1000SATS、ERC-404時代にはPandora、DN404、ERC-404 V2、pump.fun時代にはBankrFun、ClankerFunなど、すべて「前の問題を修正した」と自称する後続がいます。
バグ修正盤の本質は技術的修復ではなく、物語の略奪です。実際に何かを修正する必要はなく、「元の盤にバグがある」という認識をTwitter上で広めるだけで、流動性は旧盤から新盤へと移動します。
V4 hookはこのシナリオのコストをかつてないほど低くしました。Hookはオープンソースであり、フォークして数行のコードを書き換えるだけで展開可能です。成功したhookプロジェクトはすべて模倣盤生成器を内蔵しています。SATO/sat1は最初のサンプルであり、今後uPEG2やSlinksも登場するでしょう。これは避けられないことです。
中期には、hookの組み合わせ性に期待できます。
現在のV4では、一つのプールに一つのhookしか設定できませんが、「メタ-hook」と呼ばれる仕組みも開発中です。これは一つのhook内で複数の子hookを呼び出し、組み合わせ動作を実現します。
これが実現すれば、例えば画像生成のuPEGとNFTトークン交換のSlonks、bonding curveのSATOが同じプール内に共存できるようになります。スワップ一回で、画像生成、価格曲線の書き換え、NFTの鋳造が同時に行えるのです。
今後の展開は多岐にわたります：スワップで音楽や音声生成（SVGをMIDIに置き換え、音声の拡散性は画像より高い）、スワップをアイデンティティや信用システムに利用（スワップごとにソウルバウンドポイントを更新）、予測市場のhook（スワップを賭け行為とみなすPolymarketスタイル）、時間経過による税率低減のhook、コレクション横断の融合（Pudgy PenguinとAzukiをhookで融合、CC0プロジェクト間の最も実現可能な方法）などです。
律動BlockBeatsの小編は、組み合わせ性こそがこのレースの真の天井であり、単一の仕組みはあくまでデモに過ぎないと考えています。
長期的には、Unichainが次のホットなチェーンになる可能性もあります。
技術の優秀さではなく、Uniswap基金会の資金、流量、ホワイトリストの優遇が理由です。Unichain上のhookプロジェクトは、公式のBuilder Updateの露出を得る確率がEthereumメインネットよりも格段に高いです。
最も早期のシグナルを掴みたいなら、律動BlockBeatsの小編はUnichainの監視も推奨します。DuneのUnichainダッシュボードでhookの展開数、L2BeatのTVLとアクティブアドレス、公式のビルダーキットの新ツール更新などを追うと良いでしょう。
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フック 物語の再創造による大富のチャンス、次をどう掴むか？
作者：Jaleel加六、Cookie
もしあなたのいるグループチャットで$SATO、$uPEG 、Slonksについて誰も話していなければ、あなたはおそらく別のグループに移る必要があるかもしれません。
Slonksのローンチ時のミント価格は0.004 ETH未満で、中国元に換算すると70元未満でしたが、6日後にはフロア価格が0.123 ETHに上昇し、60倍の上昇を見せました。uPEGの単価は982ドルで、0からわずか2週間で3,440万ドルの時価総額に達しました。SATOの時価総額が300万ドルを下回ったとき、誰かがオンチェーンのボンディングカーブを通じて直接底値を拾い、ポジションを26万SATOに開き、その後時価総額は4000万ドルに急上昇し、36万ドルの即時利益を得ました。
これらは普通のミームコインの一攫千金の物語ではありません。これらは共通して一つのレース、Uniswap V4 Hookを指しています。わずか2週間半で、この3つのプロジェクトは、DeFiエンジニアの内部玩具だったV4 Hookのレースを主流の視野に引き込みました。関連読み物：「牛市で新コインを炒める、「Hook」概念は牛市を開くレースになるのか？」
そして、早期に$SATO、$uPEG 、Slonksに乗り遅れた個人投資家にとって、次の潜在的な暴騰チャンスをどう掴むべきか？この話に入る前に、まずV4 Hookの物語がどう火付けされたのかを簡単に振り返ります。
V4 Hookの物語はどう火付けされたのか？
V3以前の世界では、Uniswapはただの両替所でした。ETHをUSDCに交換し、価格はx*y=kの式に従って動き、終了です。V4以降、hookというものがスワップのライフサイクルに組み込まれ、誰でもスワップ前後や流動性追加の瞬間に自分のコードを挿入できるようになりました。
実際、Uniswap v4は昨年1月30日にすでにローンチされていました。しかし、最近の$SATO、$uPEG 、Slonksなどのプロジェクトの登場によって、hookは個人投資家の間で広く議論されるようになったのです。
SATOはこの3つの中で最も早く登場し、4月中旬にローンチされ、uPEGより約1週間早かったです。しかし、KOLの爆発的な拡散もなく、Adam Hollanderのような重鎮の後押しもありませんでした。その伝播経路はよりdegen圈に近く、「純オンチェーン」「フェアローンチ」「チーム割当なし」「コントラクト自己運用」といったキーワードが、V4エンジニアやボンディングカーブの老舗を直接惹きつけました。
V4 Hookの物語の真の爆点はUnipeg（UPEG）にあり、「Unipeg」という名前はUniswapにとって非常に記念碑的な意味を持つため、誕生と同時に物語と注目を集めました。
2019年、Hayden Adamsは「Uniswap Birthday Blog—V0」というブログを書き、Uniswapの名前を付けるときに「Unipeg」と名付けたかったと回想しています。これはユニコーン（Unicorn）とペガサス（Pegasus）の合成語です。しかし、Vitalikは一目見て「Unipeg？これはむしろUniswapに似ている」と言い、Haydenは最終的に「Uniswap」に決定しました。
「Uniswap」が「Unipeg」に代わり、700億ドルのDeFiブルーチップの名前となったのです。
8年が経ち、2026年4月、匿名の開発者（Twitterアカウント@unipegv4、0xHadrianのブログと関係があると伝えられる）がこの廃案の名前を拾い、新たな意味を付与しました：Uni + JPEG = uPEG。NFT界隈では画像を「JPEG」と呼ぶことが多く、Uniswapプールから生まれたこのものは、すなわちUniswapのJPEGです。
この物語自体がウイルス級の素材です。Haydenの私的な逸話、Vitalikの一言の皮肉、NFT界の隠語、V4の新しい仕組み、これら四つの物語が一つの名前にすべて収束しています。
「uPEG」の物語は非常に語りやすく、また非常に拡散しやすいです。これにより、OpenSeaのCMOであるAdam Hollanderも4月25日にツイートで次のように反応しました：「この概念に興味がある、少し買ってみる」。
その夜、「uPEG」は3倍に上昇し、その後UniswapチームのnikoやOuroborosの共同創設者Nafay、ミームコインのKOLであるpowもXプラットフォーム上でuPEGの保有を公開しました。2週間で、uPEGは0から3,444万ドルの時価総額に達し、単価は982ドルとなりました。関連読み物：「時価総額2,300万ドル突破、再び最高値を更新、NFT新作の金の犬ユニペグには一体どんな魔力が？」
ミームコインKOLのpowがuPEGを宣伝
uPEGの後、すぐに「Slonks」が5月1日にローンチされました。
開発者のHirschは、非常に違和感のあることをやってのけました：彼はAI画像生成モデル（わずか214KB、低解像度のスマホ壁紙程度のサイズ）をイーサリアムのスマートコントラクトに直接埋め込んだのです。このモデルのタスクは、CryptoPunksの1万枚の顔を模写することです。
しかし、214KBのモデルは1万枚の顔を記憶できません。各画像は576ピクセルで、モデルは平均して約24ピクセルを誤って描き、約4％の歪み率となります。1万枚の中で完璧に再現されたのはわずか32枚で、残りはすべて「歪んだpunk」です。
slop図例
Hirschはこれらの誤ったピクセルを「slop」と呼びます。そして、Twitterにこのプロジェクトの態度として次のように書きました：「The slop is not a bug. It is the medium.」（歪みはバグではない。歪みこそが媒介である）
この経済モデルは、「誤りが多いほど価値が高まる」ことに基づいています。2つのSlonkをマージしたり、1つを燃やしてアップグレードしたり、新しい画像のslopは常に上昇し、下がりません。どのSlonkもvoidに送ることで、未来の$SLOP トークン（現在は未正式リリース）を1:1で鋳造できます。すべての操作はV4 hookを通じて行われ、オンチェーンで検証可能です。
Slonksはすぐに火がついたわけではなく、ローンチ当初はuPEGの3,000万ドルの時価総額の中でほとんど無視されていました。フロア価格は0.005 ETH付近で横ばい、OpenSeaではあまり話題にならず、NFT界の古参798がX上でリツイートし、「間違った絵もアートだ」と言ったミームに仕立て上げました。同時に、オンチェーンの賢い資金の捕捉、KOLやメディアの宣伝、OpenSeaのトレンドページによる流量分散により、Slonksはわずか5日で60倍に膨れ上がりました。
しかし、SATOの重要性は、「V4 hookが新しい経済モデルを作り出せることを底層で証明した」点にあります。これは後にuPEGやSlonksが登場する前提条件です。
uPEGの意義は、V4 hookというDeFiの概念をNFT界に翻訳したことにあります。個人投資家は突然気づきました。hookは単なるDeFiエンジニアの玩具ではなく、自分も買いたいと思えるものを作り出せるのだと。
Slonksは、uPEGが生み出した注目のレッドオーシャンを利用し、より強力なストーリーフックと面白い経済モデルを創出し、V4 Hookの物語をさらに推進しました。
次のチャンスを掴むには何に注目すればいいのか？
海外のV4 Hookのコアサークルでは、律動小編が主に推奨するユーザーは以下の通りです。
1、Hayden Adams（@haydenzadams）、Uniswap創始者。重要性は言うまでもありません。
2、saucepoint（@saucepoint）、Uniswap基金会のhookの父、v4-templateの作者。ほぼすべてのhookプロジェクトの最初のコードは彼のテンプレートから始まっています。
3、Uniswap公式（@Uniswap）とUniswap基金会（@UniswapFND）、毎週水曜または木曜に公開されるBuilder Updateは、このレースの最も重要な公式シグナル源です。
4、niko（@niko_eth）、Uniswap Labsのメンバー。uPEG最初の波のKOLの一人であり、重要な役割を果たしました。
5、horsefacts（@horsefacts_eth）、V4 hookの初期のビルダーの一人。技術派の先駆者。
6、Adam Hollander（@AdamHollander）、OpenSeaのCMO。HashmasksやPudgy Penguinsの早期エコシステム推進者であり、DeFi界からNFT界へのこの波の重要な伝道師です。
7、プロジェクトアカウント：uPEG公式（@unipegv4）、Unimon公式（@unimonapp）、Slonks公式、SATO公式（@Satothedog）。彼らのフォローや交流を追えば、次の未点名のhookプロジェクトを見つけられることが多いです。
その他、V4 hookやUniswap関連のウェブサイトも注目です。
1、HookRank.ioは現時点で最もクリーンなV4 hook探索ツールで、1300以上のhooksが掲載されており、TVL/取引量/手数料でランキングされ、「New」「Trending」タグも付いています。Twitterでまだ話題になっていないがデータが上がっているhookの最初の調査地点です。
2、HookAtlas.comはhookプロジェクトのディレクトリで、プロジェクトの説明もあり、マッピングに適しています。
3、Uniswap FoundationのBuilder Updateはブログで随時更新され、毎週水曜または木曜に公開されるため、Uniswapエコシステムに関心のあるコアユーザーは見逃せません。
最近のブログでは、「Hooks」「Unipeg」などのコミュニティニュースも取り上げられています。
4、Unichain Infinite Hackathonはほぼすべての受賞プロジェクトがシード段階であり、Unichain上のコアプロジェクトを追跡できます。
5、DuneのUniswap V4 Trackerは、hookの総数、TVL分布、チェーンの巻き込み分布を確認できます。
6、Dextscreenerも言うまでもなく、よく使われる暗号通貨チャートサイトで、新規V4ペアの監視に最適です。例えば、uPEGの保有アドレスが24時間で200から4000以上に跳ね上がった斜率は、早期のシグナルです。
7、OpenSeaとMagic Edenのトレンドランキングでは、Slonksはローンチの翌日にOpenSeaのトレンドに登場し、普通のNFTプロジェクトは数週間のマーケティングを経て上昇します。同時に、Slonksは5月8日に1日取引量575 ETHを記録し、CryptoPunksの129 ETHを超えました。新規プロジェクトの1日取引量がCryptoPunksを超えるのは、レースレベルのシグナルです。
8、awesome-uniswap-hooksはGitHubのプロジェクトで、すべてのhook実験プロジェクトが登録されており、まだトークンを持たない「面白いデザイン」の早期プロジェクトを発見するのに適しています。
V4 Hookの物語の次の段階
この律動小編の推測ですが、もしV4 Hookの物語がすぐに終わらなければ、時間の経過とともに次の物語はおそらく三つの軸に沿って進むでしょう：短期はSATOのバグ修正盤、中期はhookの組み合わせ性、長期はUnichainがこのレースの中心になることです。
まずは短期のSATOのバグ修正盤です。今日もさまざまなグループチャットで議論が見られます。
SATOが「sat1」などの修正盤を出す背景には、そのhookコントラクトに根本的な問題があります。どのV4 hookも、Uniswapの標準価格を置き換えるには、「プール内の資金量」を管理する必要があります。この数値を使って自分の曲線式を計算します。しかし、UniswapのPoolManagerもまた、実際の資金量を管理しています。二つの帳簿が同時に存在し、スワップごとに同期が必要です。同期ロジックが不十分だと、二つの数値が乖離し続け、「双状態ドリフト（dual-state drift）」と呼ばれる現象が起きます。
このドリフトはアービトラージの機会を生み出します。ある時点でhook内部は1 SATOの価値をX ETHと誤認していても、実際のプールの資金はY ETHを示している場合、その差額を先に見つけた者が利益を得るのです。これにより、36万ドルの利益を得たアドレスは、市場の感情を追ったのではなく、コントラクトの会計の抜け穴を突いたのです。
sat1はこれを「ワンカーブ、単一状態」として自己包囲し、帳簿を一つだけにしてドリフトを防ぎました。技術的には合理的な修正ですが、物語的には意図的なもので、「SATOにはバグがある、私が正しいバージョンだ」と散户に誤認させる狙いがあります。これにより正統性を奪おうとしています。
この手法はV4だけのものではありません。ビットコインエコシステムにはORDI、SATS、1000SATS、ERC-404時代にはPandora、DN404、ERC-404 V2、pump.fun時代にはBankrFun、ClankerFunなど、すべて「前の問題を修正した」と自称する後続がいます。
バグ修正盤の本質は技術的修復ではなく、物語の略奪です。実際に何かを修正する必要はなく、「元の盤にバグがある」という認識をTwitter上で広めるだけで、流動性は旧盤から新盤へと移動します。
V4 hookはこのシナリオのコストをかつてないほど低くしました。Hookはオープンソースであり、フォークして数行のコードを書き換えるだけで展開可能です。成功したhookプロジェクトはすべて模倣盤生成器を内蔵しています。SATO/sat1は最初のサンプルであり、今後uPEG2やSlinksも登場するでしょう。これは避けられないことです。
中期には、hookの組み合わせ性に期待できます。
現在のV4では、一つのプールに一つのhookしか設定できませんが、「メタ-hook」と呼ばれる仕組みも開発中です。これは一つのhook内で複数の子hookを呼び出し、組み合わせ動作を実現します。
これが実現すれば、例えば画像生成のuPEGとNFTトークン交換のSlonks、bonding curveのSATOが同じプール内に共存できるようになります。スワップ一回で、画像生成、価格曲線の書き換え、NFTの鋳造が同時に行えるのです。
今後の展開は多岐にわたります：スワップで音楽や音声生成（SVGをMIDIに置き換え、音声の拡散性は画像より高い）、スワップをアイデンティティや信用システムに利用（スワップごとにソウルバウンドポイントを更新）、予測市場のhook（スワップを賭け行為とみなすPolymarketスタイル）、時間経過による税率低減のhook、コレクション横断の融合（Pudgy PenguinとAzukiをhookで融合、CC0プロジェクト間の最も実現可能な方法）などです。
律動BlockBeatsの小編は、組み合わせ性こそがこのレースの真の天井であり、単一の仕組みはあくまでデモに過ぎないと考えています。
長期的には、Unichainが次のホットなチェーンになる可能性もあります。
技術の優秀さではなく、Uniswap基金会の資金、流量、ホワイトリストの優遇が理由です。Unichain上のhookプロジェクトは、公式のBuilder Updateの露出を得る確率がEthereumメインネットよりも格段に高いです。
最も早期のシグナルを掴みたいなら、律動BlockBeatsの小編はUnichainの監視も推奨します。DuneのUnichainダッシュボードでhookの展開数、L2BeatのTVLとアクティブアドレス、公式のビルダーキットの新ツール更新などを追うと良いでしょう。