この2日間の相場観察で一番感じたことは、やはり：金利というものはかなり「鈍い」ものだが、実際にポジションに伝わると非常に直接的だということだ。お金が高くなると、みんなリスク許容度が縮小し、オンチェーンのステーブルコインはまるで「停泊」しているかのようで、高いボラティリティの方へ突っ込もうとあまり思わなくなる。私自身もレバレッジやポジションをあまり大きくしすぎるのを避けて、弾薬を多めに残しておく方を選ぶ。

資金費率のような極端な時には、グループ内でも反転すべきか泡沫を押し上げ続けるべきかで議論が再燃している。正直、私もわからないが、感情があまりにも一致しすぎると、少し手を動かしたくなる。少なくとも、自分が感情に引きずられないように。

母親がこの前、「金利が高くなったら、あなたたちの仮想通貨界隈はもっと稼げるんじゃないの？」と聞いてきた。私は彼女に対して半分だけ答えた：「金利が高いと、借金する人が少なくなるから、みんなより臆病になる…とりあえず、そんなところだ。」