**「A株で儲けることは、あなたに実力、運、胆力、レベル、眼力、認知、忍耐力があることを証明できる。****米国株で儲けるだけでは、米国株にお金を出せるだけの証明にしかならない。」**これが2026年現在、多くの米国株投資家の状況だ。静かに米国株のストレージ株を買い、Appをアンインストールして寝ている人たちが、ある日再ログインすると、口座が何倍にもなっているのを発見する。A株も米国株の牽引を受けて、ストレージ株が急騰し始めている。そして仮想通貨界隈も、ミームやコピー品の話から、米国株の話に移っている：**「毎日、米国株の上昇とBTCの下落の恐怖の中で生きている」**。**新規口座開設者がグループチャットで魂の質問を投げる：「なぜ米国株はこんなに簡単に儲かるのか？」**一、米国株は一体誰が上がっているのか？----------2026年、世界市場の資本の主軸は明らかにストレージだ。孫宇晨は2025年末に先陣を切ってストレージセクターを推奨した。ネットユーザーの統計によると、孫宇晨の推奨時点で米国株のストレージ関連銘柄を買った場合、もしマイクロンを買えば、現在+222%の利益。シーゲイトを買えば、+256%。ウエスタンデジタルを買えば、+280%。サンディスクを買えば、+515%。去年の今頃に50万円でサンディスクの株を買っていたら、今や1500万円になっている。ストレージとは一体何か？ストレージチップは、パソコンやスマホの中で記憶を保持する部品で、二種類ある：DRAMは短期記憶を担い、プログラムの動作中に一時的にデータを記憶；NANDは長期記憶を担い、スマホの写真やファイルはすべてそこに保存されている。スマホの容量を128Gにするか256Gにするか、その容量がNAND。世界でこの二種類を作れるメーカーは、合計で五社未満だ。この五社の株価は、過去一年でこうなった：サンディスクは、2025年2月にWestern Digitalから分社化された、USBメモリやSSDを作る老舗企業で、株価は最高22倍に上昇。マイクロンは、ファンドマネージャーに嫌われていたサイクル株だが、一年で550%以上上昇し、粗利率は18%から56%に上昇。Appleの粗利率は約43%、すでにテクノロジー業界での暴利水準だが、マイクロンはそれを超えている。SKハイニックスは今年123%上昇。サムスンは94%。シーゲイト、西部デジタルも、いずれも史上最高値を更新。次に韓国だ。サムスンとSKハイニックスの二社は、韓国のKOSPI指数の約30%以上のウェイトを占め、2025年には韓国株全体を牽引し、76%の上昇を記録、世界主要指数の年間チャンピオンとなった。二つのメモリー企業の業績爆発により、一国の株式市場も連動して上昇。価格面でも直接的だ。DDR4メモリの粒子は、2025年初めに1.45ドルだったが、2026年2月には最高17ドルに達し、約12倍の上昇。華強北の金士頓16Gメモリースティックは200元から800元へと値上がり。最近スマホやパソコンの値段が高くなったのも、これらの買えなかった株の一部の影響だ。SKハイニックスは2026年第1四半期に純利益が398%増、営業利益率は72%。サムスン電子も全体の営業利益が前年同期比755%増。メモリを100元で売れば、72元が利益、28元がコスト。これはもうビジネスではなく、鉱山を掘っているのと同じだ。二、機関投資家は散户よりも理性を失っている------------通常の市場では、機関投資家はスーツを着て、無表情で「我々は長期的にファンダメンタルズを重視している」と言う人たち、散户は「突撃だ！」と叫ぶ人たちだ。2025-2026年のストレージセクターは、先に狂ったのは機関投資家だった。Google、Microsoft、Amazonは、マイクロンに対して「無制限・無制限」のオープン注文を開始した。「無制限価格」という言葉は一考の価値がある。これは、いくらでも出せば買える、値下げ交渉はしない、という意味だ。この調達方式は、戦争中の政府による兵器購入の場面でよく見られる。2025-2026年、テック企業がメモリースティックを買う際に現れた。Broadcomは、三年以内の供給を2028年までロックした。SKハイニックスは投資者会議で、「2026年のHBMの生産能力はすべて売り切れた」と述べた。全てだ。年間を通じて。HBMはAIチップと連携して使われる高級メモリーで、NVIDIAがAIチップを販売するたびに、隣にHBMが必要になる。世界でHBMを作れるのは、SKハイニックス、サムスン、マイクロンの三社だけで、そのうちSKハイニックスは市場の約57%を占める。「売り切れ」の意味は、AIインフラの構築において最も重要な部品の一つが、2026年にはもう余裕がないということだ。次にアナリスト。3ヶ月以内に、ウォール街はサンディスクの2026年一株利益の予想を172%引き上げた。シティグループは2026年のサーバー用DRAMの平均価格が前年同期比144%上昇すると予測。野村は、スーパーサイクルは少なくとも2027年まで続き、供給増加は最も早く2028年に起こると述べる。Meliusは、株価が数百パーセント上昇した後に、マイクロンの格付けを買い推奨に引き上げ、「今後12ヶ月で41%の上昇余地がある」と平然と述べる。DeepMindのCEO、Hassabisは、メモリー供給チェーン全体が制約されており、多くのAI展開を妨げていると公言。IntelのCEO、陳立武も、メモリー不足は2028年まで緩和しないと述べる。次に、SKハイニックスは秘密裏にSECに申請し、米国株でADRを発行し、最大150億ドルの資金調達を計画している。一つの生産能力をすべて売り切り、利益率72%の企業が、再びニューヨークで資金を調達しようとしている。理由は、韓国市場の評価が低すぎて、米国株投資家の方がAIを理解しており、より高い価格をつけてくれるからだ。A株も追随した。德明利はストップ高、佰維存储は大きく上昇、江波龍は41%上昇、Shannon芯創は第1四半期純利益が6714%から8747%増と、四桁の伸びを示す。金融系のグループの話題は、「沪深300はまだ買えるか」から「マイクロンとSKハイニックス、どちらを買うべきか」に変わった。2ヶ月前はHBMの拼字も知らなかった人たちが、今やグループ内で高帯域幅ストレージの仕組みを解説し始めている。さらには、多くの婚活グループまでもがストレージ株を議論している。三、最も皮肉な場面--------2026年2月24日、橙橙研究はサンディスクの空売りを発表し、三つの論理を示した。一つは、ストレージはサイクル株だ。2008年、2012年、2018年、いずれも高収益の後に崩壊して終わった。既存の生産能力は2018年のピークの2倍に達しており、供給過剰は時間の問題だ。二つは、サンディスクはコモディティを売っている。「NVIDIAには護城河があるが、サンディスクはただのコモディティだ」。NVIDIAの護城河はCUDAソフトウェアエコシステムで、ほぼすべてのAIモデルはこれ上で動作し、コストを換えるのは非常に高い。サンディスクのSSDは、明日サムスンがまったく同じものを作れるし、しかももっと安くなる可能性もある。三つは、大株主の東西データが、市場価格の25%割引でサンディスク株を大量に売却している。株を7割5分の価格で売る。急いで資金が必要な場合もあれば、むしろ安くなるのを待っている場合もある。いずれにせよ、後者は「後市を見越している」わけではない。二営業日後、サンディスクは反発し、その後も史上最高値を更新。橙橙のレポートは、各種金融グループのチャットで流布され、スタンプ素材になった。皆が見逃した問題が一つある：その7割5分の価格で売った株は、最終的に誰の口座に入ったのか？四、米国株で儲けるのは、呼吸と同じくらい簡単？---------------世界で最も儲かる三つのストレージ企業は、利益が最も高かった時期に、集団で増産を控えた。SKハイニックスは2025年のHBM関連の資本支出を前年比50%削減。公式の説明は、2027年の供給過剰を懸念してのことだ。サムスンの2026年のDRAM増産は約5%にとどまり、需要増加のスピードには遠く及ばない。全体の資本支出増加率はわずか14%であり、過去の景気拡大期は通常30%から50%だった。この三社は、世界のDRAM生産能力の92%をコントロールしながらも、増産を控えている。これは他の商品の市場では「供給側の調整」と呼ばれる。OPECが石油でこれをやった結果、1973年の石油危機が起きた。ストレージチップ市場の集中度はOPECよりも高く、三社の市場占有率の合計は、13の産油国すら超えられない。投資家は、「メーカーが増産を控える」ことを好材料と解釈し、論理的には正しい。価格は確かに長持ちする可能性が高い。しかし、この構造が、他の買い手にとって何を意味するのかは、どのアナリストレポートにも書かれていない。この相場には、二つの合理的なストーリーが存在できる。一つは、AIのストレージ需要は構造的な変化だ。推論モデルは、より長いコンテキストを記憶する必要があり、そのためのメモリは指数関数的に増加している。三大ストレージメーカーが92%の生産能力を握り、新工場は最短2027年にしか稼働しないため、そのギャップはしばらく埋まらない。二つ目は、歴史上のどのサイクルとも同じだ。2000年のインターネットバブルの物語は「インターネットがすべてを変える」だった。これは真実だ。2008年のサブプライム危機の物語は「住宅価格は全国的に下落しない」だったが、当時のデータからもそれは通じた。本当の問題は、物語が正しいかどうかではなく、その物語に先行して価格が過剰に織り込まれていたかどうかだ。ストレージ業界には、30年にわたり破られていない鉄則がある：価格の上昇は遅く、下落は速い。2018年のスーパーサイクルも、ピークから半値以下に落ちるまで、わずか二四半期だった。今回のピークがいつか、誰も知らない。7割5分で売った人たちも、特にその人たちこそ、売るのは「コイン」だ。コインは、信じる人に売るのが最も効率的だからだ。最後に、あなたが最後にスマホを買ったとき、メモリを128Gから256Gにアップグレードし、三四百元多く払った。その三四百元は、産業チェーンを通じて、何層にも分配され、最終的にはSKハイニックスの72%の営業利益率やサムスンの755%の利益増に反映され、あなたが買わなかった株の中に散らばっている。**もちろん、それは最終的に、あなたがすべてのSNSを開き、他人の魂の質問を見るときに、すべてが集約されている。なぜ米国株はこんなに簡単に儲かるのか？**
2026年の米国株、稼ぎすぎてちょっと不安になってきた
「A株で儲けることは、あなたに実力、運、胆力、レベル、眼力、認知、忍耐力があることを証明できる。
米国株で儲けるだけでは、米国株にお金を出せるだけの証明にしかならない。」
これが2026年現在、多くの米国株投資家の状況だ。
静かに米国株のストレージ株を買い、Appをアンインストールして寝ている人たちが、ある日再ログインすると、口座が何倍にもなっているのを発見する。
A株も米国株の牽引を受けて、ストレージ株が急騰し始めている。
そして仮想通貨界隈も、ミームやコピー品の話から、米国株の話に移っている：「毎日、米国株の上昇とBTCの下落の恐怖の中で生きている」。
新規口座開設者がグループチャットで魂の質問を投げる：「なぜ米国株はこんなに簡単に儲かるのか？」
一、米国株は一体誰が上がっているのか？
2026年、世界市場の資本の主軸は明らかにストレージだ。
孫宇晨は2025年末に先陣を切ってストレージセクターを推奨した。
ネットユーザーの統計によると、孫宇晨の推奨時点で米国株のストレージ関連銘柄を買った場合、
もしマイクロンを買えば、現在+222%の利益。シーゲイトを買えば、+256%。ウエスタンデジタルを買えば、+280%。サンディスクを買えば、+515%。
去年の今頃に50万円でサンディスクの株を買っていたら、今や1500万円になっている。
ストレージとは一体何か？
ストレージチップは、パソコンやスマホの中で記憶を保持する部品で、二種類ある：DRAMは短期記憶を担い、プログラムの動作中に一時的にデータを記憶；NANDは長期記憶を担い、スマホの写真やファイルはすべてそこに保存されている。スマホの容量を128Gにするか256Gにするか、その容量がNAND。
世界でこの二種類を作れるメーカーは、合計で五社未満だ。
この五社の株価は、過去一年でこうなった：
サンディスクは、2025年2月にWestern Digitalから分社化された、USBメモリやSSDを作る老舗企業で、株価は最高22倍に上昇。
マイクロンは、ファンドマネージャーに嫌われていたサイクル株だが、一年で550%以上上昇し、粗利率は18%から56%に上昇。Appleの粗利率は約43%、すでにテクノロジー業界での暴利水準だが、マイクロンはそれを超えている。
SKハイニックスは今年123%上昇。サムスンは94%。
シーゲイト、西部デジタルも、いずれも史上最高値を更新。
次に韓国だ。
サムスンとSKハイニックスの二社は、韓国のKOSPI指数の約30%以上のウェイトを占め、2025年には韓国株全体を牽引し、76%の上昇を記録、世界主要指数の年間チャンピオンとなった。
二つのメモリー企業の業績爆発により、一国の株式市場も連動して上昇。
価格面でも直接的だ。DDR4メモリの粒子は、2025年初めに1.45ドルだったが、2026年2月には最高17ドルに達し、約12倍の上昇。華強北の金士頓16Gメモリースティックは200元から800元へと値上がり。最近スマホやパソコンの値段が高くなったのも、これらの買えなかった株の一部の影響だ。
SKハイニックスは2026年第1四半期に純利益が398%増、営業利益率は72%。サムスン電子も全体の営業利益が前年同期比755%増。
メモリを100元で売れば、72元が利益、28元がコスト。これはもうビジネスではなく、鉱山を掘っているのと同じだ。
二、機関投資家は散户よりも理性を失っている
通常の市場では、機関投資家はスーツを着て、無表情で「我々は長期的にファンダメンタルズを重視している」と言う人たち、散户は「突撃だ！」と叫ぶ人たちだ。
2025-2026年のストレージセクターは、先に狂ったのは機関投資家だった。
Google、Microsoft、Amazonは、マイクロンに対して「無制限・無制限」のオープン注文を開始した。
「無制限価格」という言葉は一考の価値がある。これは、いくらでも出せば買える、値下げ交渉はしない、という意味だ。この調達方式は、戦争中の政府による兵器購入の場面でよく見られる。
2025-2026年、テック企業がメモリースティックを買う際に現れた。
Broadcomは、三年以内の供給を2028年までロックした。
SKハイニックスは投資者会議で、「2026年のHBMの生産能力はすべて売り切れた」と述べた。
全てだ。年間を通じて。
HBMはAIチップと連携して使われる高級メモリーで、NVIDIAがAIチップを販売するたびに、隣にHBMが必要になる。世界でHBMを作れるのは、SKハイニックス、サムスン、マイクロンの三社だけで、そのうちSKハイニックスは市場の約57%を占める。「売り切れ」の意味は、AIインフラの構築において最も重要な部品の一つが、2026年にはもう余裕がないということだ。
次にアナリスト。
3ヶ月以内に、ウォール街はサンディスクの2026年一株利益の予想を172%引き上げた。シティグループは2026年のサーバー用DRAMの平均価格が前年同期比144%上昇すると予測。野村は、スーパーサイクルは少なくとも2027年まで続き、供給増加は最も早く2028年に起こると述べる。Meliusは、株価が数百パーセント上昇した後に、マイクロンの格付けを買い推奨に引き上げ、「今後12ヶ月で41%の上昇余地がある」と平然と述べる。
DeepMindのCEO、Hassabisは、メモリー供給チェーン全体が制約されており、多くのAI展開を妨げていると公言。IntelのCEO、陳立武も、メモリー不足は2028年まで緩和しないと述べる。
次に、SKハイニックスは秘密裏にSECに申請し、米国株でADRを発行し、最大150億ドルの資金調達を計画している。一つの生産能力をすべて売り切り、利益率72%の企業が、再びニューヨークで資金を調達しようとしている。理由は、韓国市場の評価が低すぎて、米国株投資家の方がAIを理解しており、より高い価格をつけてくれるからだ。
A株も追随した。
德明利はストップ高、佰維存储は大きく上昇、江波龍は41%上昇、Shannon芯創は第1四半期純利益が6714%から8747%増と、四桁の伸びを示す。金融系のグループの話題は、「沪深300はまだ買えるか」から「マイクロンとSKハイニックス、どちらを買うべきか」に変わった。2ヶ月前はHBMの拼字も知らなかった人たちが、今やグループ内で高帯域幅ストレージの仕組みを解説し始めている。
さらには、多くの婚活グループまでもがストレージ株を議論している。
三、最も皮肉な場面
2026年2月24日、橙橙研究はサンディスクの空売りを発表し、三つの論理を示した。
一つは、ストレージはサイクル株だ。2008年、2012年、2018年、いずれも高収益の後に崩壊して終わった。既存の生産能力は2018年のピークの2倍に達しており、供給過剰は時間の問題だ。
二つは、サンディスクはコモディティを売っている。
「NVIDIAには護城河があるが、サンディスクはただのコモディティだ」。NVIDIAの護城河はCUDAソフトウェアエコシステムで、ほぼすべてのAIモデルはこれ上で動作し、コストを換えるのは非常に高い。
サンディスクのSSDは、明日サムスンがまったく同じものを作れるし、しかももっと安くなる可能性もある。
三つは、大株主の東西データが、市場価格の25%割引でサンディスク株を大量に売却している。
株を7割5分の価格で売る。急いで資金が必要な場合もあれば、むしろ安くなるのを待っている場合もある。いずれにせよ、後者は「後市を見越している」わけではない。
二営業日後、サンディスクは反発し、その後も史上最高値を更新。橙橙のレポートは、各種金融グループのチャットで流布され、スタンプ素材になった。
皆が見逃した問題が一つある：その7割5分の価格で売った株は、最終的に誰の口座に入ったのか？
四、米国株で儲けるのは、呼吸と同じくらい簡単？
世界で最も儲かる三つのストレージ企業は、利益が最も高かった時期に、集団で増産を控えた。
SKハイニックスは2025年のHBM関連の資本支出を前年比50%削減。公式の説明は、2027年の供給過剰を懸念してのことだ。サムスンの2026年のDRAM増産は約5%にとどまり、需要増加のスピードには遠く及ばない。
全体の資本支出増加率はわずか14%であり、過去の景気拡大期は通常30%から50%だった。
この三社は、世界のDRAM生産能力の92%をコントロールしながらも、増産を控えている。これは他の商品の市場では「供給側の調整」と呼ばれる。OPECが石油でこれをやった結果、1973年の石油危機が起きた。ストレージチップ市場の集中度はOPECよりも高く、三社の市場占有率の合計は、13の産油国すら超えられない。
投資家は、「メーカーが増産を控える」ことを好材料と解釈し、論理的には正しい。価格は確かに長持ちする可能性が高い。しかし、この構造が、他の買い手にとって何を意味するのかは、どのアナリストレポートにも書かれていない。
この相場には、二つの合理的なストーリーが存在できる。
一つは、AIのストレージ需要は構造的な変化だ。推論モデルは、より長いコンテキストを記憶する必要があり、そのためのメモリは指数関数的に増加している。三大ストレージメーカーが92%の生産能力を握り、新工場は最短2027年にしか稼働しないため、そのギャップはしばらく埋まらない。
二つ目は、歴史上のどのサイクルとも同じだ。2000年のインターネットバブルの物語は「インターネットがすべてを変える」だった。これは真実だ。2008年のサブプライム危機の物語は「住宅価格は全国的に下落しない」だったが、当時のデータからもそれは通じた。本当の問題は、物語が正しいかどうかではなく、その物語に先行して価格が過剰に織り込まれていたかどうかだ。
ストレージ業界には、30年にわたり破られていない鉄則がある：価格の上昇は遅く、下落は速い。
2018年のスーパーサイクルも、ピークから半値以下に落ちるまで、わずか二四半期だった。
今回のピークがいつか、誰も知らない。7割5分で売った人たちも、特にその人たちこそ、売るのは「コイン」だ。コインは、信じる人に売るのが最も効率的だからだ。
最後に、あなたが最後にスマホを買ったとき、メモリを128Gから256Gにアップグレードし、三四百元多く払った。その三四百元は、産業チェーンを通じて、何層にも分配され、最終的にはSKハイニックスの72%の営業利益率やサムスンの755%の利益増に反映され、あなたが買わなかった株の中に散らばっている。
もちろん、それは最終的に、あなたがすべてのSNSを開き、他人の魂の質問を見るときに、すべてが集約されている。なぜ米国株はこんなに簡単に儲かるのか？