ちょうどいくつかの興味深いマクロシグナルを見ていて、これがなぜ私たちがこの特定の暗号通貨サイクルの展開をこのように見ているのかを説明するかもしれません。ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）はちょうど52.7に達しました—2022年以来の最高値であり、3か月連続でその重要な50のレベルを上回っています。これは、ほぼ3年間の縮小の後の拡大です。考えてみるとかなり重要です。

私の注意を引いたのは、これが歴史的な暗号パターンとどのように一致しているかです。2013年、2017年、2021年に、主要な暗号の上昇の直前に同様の製造業の回復が見られました。つながりは偶然ではありません—製造活動が活発になり流動性が改善されると、リスク資産全体がより良くパフォーマンスを発揮する傾向があります。それにはビットコインやアルトコインも含まれます。

ラウル・パルはこれについて面白いポイントを述べています。彼は基本的に、暗号はビジネスサイクル、特にISMに従うと言っています。彼の見解では、今回は従来の4年の半減期サイクルではなく、5年サイクルに入っているとのことです。もし彼の言う通りなら、ISMは2026年頃にピークを迎えるはずです。これは注目に値します。

では、次の暗号の強気相場は本当にいつ加速するのでしょうか。人々が考えている方法は2つあります。まず、従来の半減モデルです—ビットコインは2024年4月に半減し、歴史的に見て、調整期間の後に新高値をつけるパターンです。そのパターンは2020年の半減後の2021年にも当てはまりました。もし同じように展開すれば、主要なピークは2025年後半や2026年に押し上げられる可能性があります。

次にマクロの観点です。PMIが拡大域に戻ると、流動性状況が改善される可能性があります。特に金利が下がり始めれば、それは暗号全体にとって強気材料となるでしょう。コインベースの調査によると、機関投資家の74％が今後12か月以内に価格が上昇すると予想し、73％は2026年に暗号のエクスポージャーを増やす計画を立てています。機関投資家からのこうした確信は無視できません。

ただし、念頭に置いておくべきこともあります—外部要因も依然として影響しています。地政学的な動きや米国の規制の動きは、状況をかなり迅速に変える可能性があります。しかし、今のマクロの状況は、次の暗号の強気相場がいつ本格的に始まるのかを見極めるために確かに注目に値します。ピースは揃いつつありますが、タイミングは暗号では常に難しいものです。