最近、米国労働省は新しい規則案を提出し、401(k)退職金制度に暗号通貨、プライベートエクイティ、不動産などの代替資産を投資ポートフォリオに含めることを認める方針を示した。これは、トランプ大統領が昨年8月に署名した行政命令に応じたものである。

もしこの規則が成立すれば、従来の株式と債券を中心とした退職金制度の構造を打ち破り、計画提供者がデジタル資産などの非公開取引商品を導入できるようになる。これは、退職金計画を現在の投資環境により適合させることを目的としている。

支持者は、この調整が投資ポートフォリオの多様化を促進すると考えているが、民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員などは、これにより労働者の退職貯蓄がより高いリスクや複雑な費用構造、潜在的な損失にさらされる可能性があると警告している。

この懸念は全く根拠のないものではない。米国の401(k)プランは数兆ドルの退職資産を保有しており、その一部をデジタル資産に配分しただけでも、暗号市場にかなりの資金流入をもたらす可能性がある。

また、暗号市場は高いボラティリティや規制の不十分さといった特性を持つため、401(k)プランに参加する労働者にとってリスクを伴うことも事実であり、この懸念は決して根拠のないものではない。

一方、民主党議員は市場取引に関連する別のリスクにも目を向けている。最近、ウォーレンやコリー・ブッカーを含む40人以上の議会民主党議員が、米国商品先物取引委員会（CFTC）と連邦政府倫理局に共同で書簡を送った。

その中で、彼らは連邦職員に対し、予測市場での取引において非公開情報を利用することは違法であり、これを禁止すべきだと明確な指針を求めている。

また、彼らは、最近の政府の行動や軍事動向に関する予測市場の契約において、多くの疑わしい取引が見られ、内部情報の関与の可能性が高いと指摘している。

さらに、民主党議員は、CFTCがすでに予測市場の契約を規制対象のデリバティブ商品に分類していることを強調し、政府関係者が職務を利用して情報を得てこの種の取引に関与すれば、明らかに連邦法に違反することになると述べている。

総じて、これら二つの議題は、数兆ドルの退職資産の安全性に関わるだけでなく、金融市場の規制体制全体に深遠な影響を及ぼす可能性があり、市場の継続的な注目が必要である。

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