最近、暗号通貨コミュニティでベナーのサイクルについて話す人が多いのを見かけます。正直なところ、150年以上続くグラフがちょうど今、再び注目を集めているのは少し魅力的です。

知らない人のために言うと、その背後には非常に興味深い歴史があります。サミュエル・ベナーは農家で、1873年の恐慌で大打撃を受けました。その後、彼は農産物の価格パターンを研究し始めました—複雑な数学的式ではなく、実践的に観察して。彼は1875年に『Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices』という本を出版し、シンプルなメモを残しました：「絶対的な確信」。ほぼ200年後、そのメモは再び議論を呼んでいます。

このサイクルはこう機能します：ベナーは、太陽のサイクルが収穫量に影響し、それが価格に反映されると信じていました。そのため、彼は3本の線を引いたグラフを作成しました—一つはパニックの年を示し、もう一つはバブル（売り時）、最後はリセッション（貯蓄の好機）を示す線です。面白いのは、そのグラフが実際の出来事、例えば大恐慌、インターネットバブル、COVIDに一致していることです。数年の小さな変動はありますが、驚くほど正確です。

さて、ここがポイントです：多くの個人投資家は、ベナーのサイクルを使って2025年から2026年にかけて楽観的な見通しを正当化しています。予測によると、2023年は買い時の最良のタイミングで、2026年には次の大きなピークが来るとされていました。一部のトレーダーは、これが暗号通貨のAIや新興テクノロジーのホypeが、より大きな調整の前に爆発する理由だと主張しています。

しかし、問題もあります。最近、市場の動きはこのベナーのサイクルが示唆していたものとかなり異なる動きを見せ始めました。4月には地政学的動きや関税の発表が激しい下落を引き起こし、1987年の「ブラックマンデー」と比較されるほどでした。暗号市場は何兆ドルもの資本を失いました。JPMorganは世界的なリセッションの可能性を60％に引き上げ、ゴールドマン・サックスは45％にしました。これはグラフが予想していた楽観的なシナリオとは全く異なります。

ベテランのトレーダー、ピーター・ブランドは、このツールを信頼して良いのか疑問を投げかけました。彼は、歴史的なグラフに気を取られるよりも、実際の取引に集中する方が良いと述べています。彼にとっては、これは分析というより幻想だと。

しかし、面白いのは、すべての懐疑的な見方にもかかわらず、「ベナーのサイクル」という検索への関心が先月、記録的なピークに達したことです。個人投資家は依然として不確実性の中で楽観的な物語を探しています。そして、一部の人は、もしかするとこのグラフが機能しているのは、多くの人がそれを信じているからだと主張しています—魔法ではなく、市場のダイナミクスによるものです。

私たちは基本的に、ベナーのサイクルが予測したとおりの危機的な時期を生きているのです。もし歴史が繰り返されるなら、ピークまであともう一年です。狂っていると思いますか？もしかすると。でも、市場は数字だけではなく、感情や集団の記憶、勢いに関わっています。時には、これらの古いグラフは、神秘的だからではなく、期待を形成し、それが実際の行動を左右するからこそ機能するのです。