CLARITY 法案迎来关键一步，能否突破阻碍？

執筆：ブロックチェーンナイト

アメリカの一部の主要立法者が7月4日までに法案を大統領に提出しようと努力しているにもかかわらず、銀行業界は《CLARITY法案》の阻止に向けて全力でロビー活動を行っている。

現在、上院では数か月にわたり行き詰まっており、核心的な争点は安定コインとデジタル資産企業の収益権に関する条項である。

最近、両党が合意した妥協案は銀行業界から公然と反発を受けている。銀行界はこの草案が地方融資の基盤を脅かし、大規模な預金流出を引き起こす可能性があると考えている。

しかし、法案支持者は自信を失っておらず、トランプの支持を得る見込みに励まされて、上院の交渉代表は圧力に抗して、5月11日週の重要委員会審査に向けて準備を進めている。

争点の核心は、CLARITY法案が「収益型支払い安定コイン」をどのように規制するかにある。米国銀行協会や銀行政策研究所など五つの主要業界団体は、上院議員が起草した第404条項の抜け穴を批判している。

銀行業界は、草案の政策目標は直接的な収益や利息の支払いを禁止することだと認めているが、現行の文書は取引所や仲介機関が「会員報酬」などの名目で利益を提供することを依然として許しており、その計算方法は従来の利息と完全に一致しないと指摘している。

銀行業界の連合は、保有期間や口座残高などの基準に基づいて報酬を計算することを許可することは、本質的にユーザーに安定コインを放置して保持させることを奨励しており、銀行はこれらの放置された預金に依存してコミュニティローンを支えていると考えている。

内部調査は、収益型安定コインの代替品が氾濫した場合、消費者、小企業、農業向けの融資資金が20％削減される可能性を警告している。

注目すべきは、金融業界内の分裂が深まっていることである。大手小売銀行や地域ローン機関は依然として強く反対しているが、大規模な預金部門を持たない機関は現行の枠組みに対して慎重に受け入れる姿勢を示している。

行き詰まりに直面し、立法者は反撃を開始している。上院議員は、草案は引き伸ばしの末にできたものであり、預金流出の脅威を排除しつつもイノベーションを抑制しないと断言している。文書には、安定コインの報酬が銀行の預金利息を模倣する機能を持つことを明示的に禁止しており、銀行業界も交渉に全面的に参加している。

上院の立法推進はカウントダウンに入っており、上院銀行委員会の委員長は、5月に二党の協力を促進し、市場構造に関する立法を推進するために努力していることを確認した。

今後数週間で委員会審査を推進し、6月末までに最終的な法案を大統領に提出することを目指している。

支持者は、8月の休会前に成立しなければ、資本の恒久的な流出を引き起こし、米国のデジタル資産分野における主導権を事実上放棄することになると警告している。

銀行業界のロビー活動は盛んだが、市場の感情は全体として楽観的である。RippleやCoinbaseのリーダーは最近、立法の構造的変化が起こることを公に表明している。

予測市場は、CLARITY法案が2026年までに法律になる確率は60％を超えると示している。5月11日の審査が近づく中、両党の協力の勢いが根深い財政的抵抗を最終的に打ち破ることができるかどうか、間もなく明らかになる。