安定通貨法案の命運を握る：CLARITY法案の氷と火

アメリカ上院が全力を挙げて推進している《CLARITY法案》は、今まさに歴史的な分岐点に立っている。5月11日の重要な審議は、単なる法案への投票にとどまらず、アメリカがデジタル資産の立法に明確な境界線を引く意志を示す宣言でもある。しかし、銀行連盟の激しい抵抗により、この立法プロセスは劇的な展開を迎えている。彼らの核心的な懸念は「メンバー報酬」条項にあり—一旦、安定通貨発行者が収益性のあるインセンティブを提供できるようになれば、銀行預金は大規模な流出の実質的な脅威にさらされる。これは杞憂ではない。CircleやPaxosなどの発行者はすでに準備万端で、規制緩和があれば即座に支払いシーンの大規模展開が可能だ。市場予測によると、年内に可決される確率は60％超であり、資本はすでに規制適合の価格付けに向かって動き出している。しかし、政治は常に経済だけを考えるわけではなく、両党が銀行ロビー活動の圧力の中で協力の勢いを保てるかどうかが、5月11日の真の焦点だ。