#TradFi交易分享挑战 # 30年期米国債利回りが5%を突破
過去の米国債利回り新高後の市場規則を振り返る
1.金市場
典型的な逆相関:
1994年(30年期利回り8%突破):金価格下落 18%(実質金利の急上昇が無利子資産を圧迫);
2007年(10年期利回り5%突破):金価格調整 12%(サブプライム危機前の流動性引き締め);
例外的なケース:2020年、利回り急上昇とともに金価格上昇 25%(パンデミックのリスク回避需要が金利の影響を上回る)。
伝導メカニズム:実質金利=名目金利-インフレ期待、名目金利の上昇幅>インフレ期待のとき、金の評価は圧迫される。
2.暗号通貨
高感度の調整:
2021年(10年期利回り1.7%突破):ビットコイン3ヶ月で 45%下落、ETH 58%下落(高評価の成長資産の売り浴びせ);
2023年(利回り4.2%突破):暗号通貨の総時価総額が 30%縮小(資金が国債などの利回り資産へ流出)。
核心的な関連:BTCと米国債利回りの負の相関性は -0.6、金利の急騰がリスク選好を圧縮。
3.市場間の連鎖反応
米国株のハイテク株:皆下落 15-25%(2018年ナスダック指数22%下落)、割引率の上昇が将来キャッシュフローの評価を圧迫
新興市場:資本流出の加速(1994年メキシコ