くそっ、なんでアメリカ株はいつも最高値を更新し続けるんだ？

アメリカには401kというものがある。働く人は毎月給料をもらい、その一部を自動的に差し引かれ、S&P500に強制的に投資される。
信じる必要も、判断する必要も、感情も不要だ。全米7000万の口座が、毎月無思考で投資を続けている。
ベアマーケットで個人投資家が損切りしているときも、その資金はまだ買い続けている。
しかも企業自らが支援して株価を押し上げる。
2023年、米国上場企業は約8000億ドルの自社株買いを行った。
8000億、どんな規模か。ほぼA株の年間取引量の10分の1に相当する。企業は稼いだお金を使って、市場で自社株を買い戻す。
流通株数が減少し、一株当たりの利益が良くなり、株価は支えられて上昇していく。
最もすごいのは、世界中の資金が命をつなぎ止めていることだ。
ドルは世界の準備通貨だ。世界中でビジネスをするにはドルが必要で、余ったドルは米国債や米国株に投資される。
中東の石油ドル、アジアの貿易黒字、エマージング市場の外貨準備高。
最後はすべてウォール街に流れ込む。
米国株が上がるのは、一部は世界中からの血液供給のおかげだ。
中国も含まれる。
今のA株を見ると、個人投資家の取引量は70%以上を占めており、感情がすべてを支配している。
上場企業の自社株買い規模は、米国と比べるとほぼゼロに等しい。
強制的な年金資金の継続的な市場参加もない。外資が入ってきても、規制が厳しくなるとすぐに逃げ出す。
俺はA株が不甲斐ないわけじゃない。
ちょっときつい言い方をすると、
過去10年で、誰かがA株で半分損失を出している間に、同じ期間でS&Pは2倍に上昇した。
努力が足りないわけじゃない、間違ったチームに立っているだけだ。間違ったチームにいる差は、努力では埋められない。
ため息が出る。