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ビットコインは8万ドルのラインで安定！地政学的衝突の「鈍化効果」が新たな長期上昇局面を迎える？
5月6日、イスラエル軍はレバノン南部とベッカー地区の12の町に退避命令を出し、現地住民に直ちに退去するよう求めた。同日、米伊交渉は微妙な局面にある。トランプは以前、イランに対して海上封鎖を続けると述べ、イラン側が核計画に関する懸念を払拭できる合意に達するまで続けるとした。彼はまた、「封鎖はある意味で空爆よりも効果的だ」とも言った。しかし数日後、彼は合意成立の可能性が「非常に高い」と再び述べた。我々は、中東情勢がいかに悪化しようとも、もともと「リスク資産」とされていたビットコインが突然下落しなくなったことに気づいた。これは米伊地政学的衝突のナarrative効果が「鈍化」していることを意味し、機関投資家の資金流入が続く中、新たなブルマーケットが悲観的な材料を無視して自己酝酿・発酵している可能性がある。
地政学的衝突の拡大はリスク回避需要を高めるとされるのが基本的な論理だ。現在、ビットコインとイーサリアムは一定の「リスク回避耐性」を示しており、これは以前の米伊戦争開始時に単純に「リスク資産」として分類されたナarrativeとは異なる。
その跨境流通は単一政府のコントロールを受けず、制裁や封鎖の環境下でこの特性は特に価値がある。
ただし警戒すべきは、この衝突が最終的に局所的なものであり、より大きな戦争に発展しなかった場合、市場は一時的な反応の後に回復する可能性があることだ。
現在、ビットコインの価格は80,000ドルを超えて横ばいで推移しており、地政学的衝撃によるボラティリティはより大きなマクロナarrativeに吸収されつつある——米伊交渉の行方、米国のインフレデータ、パウエルの発言などが市場の注意を分散させている。
もう一つ注目すべき側面は：原油価格だ！
米伊の地政学的衝突は世界の石油貿易を混乱させており、ビットコインと原油価格の連動性が高まっている——高い原油価格は一般的にインフレ期待と関連し、インフレ期待は米連邦準備制度の政策路線に影響を与え、それが金融市場全体に伝播している。