この2日間また誰かがオプションについて話しているのを見て、ふと気づいた：時間的価値は実は買い手の忍耐力をゆっくり「削って」いるだけだ。あなたが買い手の場合、将来大きな変動が起こるかもしれないものを買っているが、毎朝目覚めるたびに血を流している状態だ；売り手はむしろ家賃収入のようなもので、前提としてはそんなに大きなリスクに触れないことだ。つまり、尾部リスクを引き換えに安定した曲線を得ているわけだ。

最近また担保や共有安全の仕組みが「おもちゃ」扱いされて非難されているのも理解できる。利益の積み重ねは魅力的に見えるが、根底のリスクは消えていない。ただ、より日常的な利息のように包装されているだけだ。オプションも似たようなもので、多くの場合、方向性を賭けていると思っているが、実際には「時間が自分に味方しているかどうか」を賭けている。

自分が安全のためにやっている地味な一歩は非常に単純だ：新しいプロトコルや戦略を導入するたびに、まず少額で一週間試してみて、実際の決済や撤退の流れがスムーズかどうかを確認し、その後に追加投資を決める。面倒だが、後から原因を追いかけるよりは安心だ。