招商期货：株価指数の重心はさらに上昇するだろう

全体的に見ると、四大株価指数の動きは比較的近く、ただし変動には違いがある。IC、IMは大きく変動し、IH、IFは小さく変動している。
スタイル面では、景気循環に沿った高付加価値製造業の景気回復の恩恵を受けて、中大型株の成長スタイルがより優れている。
今後の展望として、株価指数の重心はさらに上昇すると考える。
短期的には、トランプ大統領の中国訪問が市場の博弈の中心的な焦点となる。
市場は中米経済貿易関係の建設的な成果に対する期待が著しく高まっており、これが市場のリスク許容度をさらに高めるだろう。
業界レベルでは、テクノロジーと景気循環に沿ったセクターが引き続き主流：
米国CSPの決算はやや予想を上回り、AI産業チェーンの実現ロジックはますます明確になり、資本支出のチェーンに懸念はない。
景気循環に沿ったセクターはPPIの回復により恩恵を受けており、化学工業や非鉄金属には段階的なチャンスがある。（招商期貨）