今のビットコインの状況を見て、今年初めに何が起きたかを振り返っています。

私たちは1月に88K付近で停滞し、何度か試みたものの100Kを突破できませんでした。
その全体の統合フェーズは、利益確定が主なストーリーのように感じられました。
しかし、興味深かったのはオンチェーン指標、特に実現損益比率を観察していたことです。
歴史的に、その比率が5.0を超えると、本格的な強気の勢いが始まるのを見てきました。
そのレベルを下回ると、ラリーはすぐに消えてしまうことが多いです。
マクロの設定も良さそうでした。
FRBは金利を一定に保ち、パウエルも中立と呼んだため、新たな引き締め圧力はありませんでした。
それは通常、緩やかな上昇を促します。
しかし、私の注意を引いたのはビットコインのスポットETFの資金流入です。
11月には市場から34.8億ドルが流出し、12月には10.9億ドルの流出がありました。
しかし、1月は流出がわずか2.78億ドルに減少しました。
この機関投資家の売り圧力の弱まりは、潜在的な転換点のように感じられました。
歴史的に2月のビットコインの平均リターンは約14.3％なので、
クリーンなブレイクアウトがあれば、設定は101K付近を示していました。
テクニカルを見ると、BTCは拡大ウィジェット構造の下端から反発していました。
90Kを超えると勢いが強まることが確認され、最初の主要ターゲットは98Kでした。
今日の価格は今年初めのレベルより低いですが、
より広いサイクルや季節パターンは引き続き注目に値します。
重要なのは、新たな資本流入が実際にこの売り圧力を吸収するか、
それとも予想以上に長く統合を続けるだけかという点です。